Výkonnost americké ekonomiky utrpěla během prvního čtvrtletí roku 2025, kdy její růst zaznamenal pokles na -0,3 %, což představuje dramatickou změnu oproti 2,4% růstu zaznamenanému ve čtvrtém čtvrtletí roku 2024.
⚠️BREAKING:
*U.S. Q1 GDP FALLS -0.3%, EST. 0.2%; PREV. 2.4%
🇺🇸🇺🇸 pic.twitter.com/mahT0YOWbX
— Investing.com (@Investingcom) April 30, 2025
Nárůst dovozu a jeho následky
Podle statistik Ministerstva obchodu Spojených států vzrostl dovoz dramaticky – celkově o více než 41%, přičemž dovoz zboží se zvýšil dokonce přes 50%. Tento trend značně snížil hodnotu HDP, protože dovozy se v něm odečítají.
Čisté vývozy osekaly růst až o 4,8 procentních bodů, což smazalo přínos z investic a spotřeby na domácí půdě.
I když spotřebitelské výdaje narostly o 1,8%, bylo to nejpomalejší tempo od poloviny roku 2023. Kromě toho index PCE (Personal Consumption Expenditure) inflace zrychlil na 3,6% z předchozích 2,4%, což vyvolává obavy o snížení kupní síly domácností.
PCE Prices QoQ hot at 3.6% in Q1
Biggest since Q1 2023 pic.twitter.com/d7d9AZlfnv
— Mike Zaccardi, CFA, CMT 🍖 (@MikeZaccardi) April 30, 2025
Ekonomické dopady a očekávání
Odborníci se shodují, že pokles HDP je důsledkem „umělého předsunu poptávky do prvního čtvrtletí“, protože podniky a spotřebitelé chtěli předem nakoupit zboží, aby se vyhnuli zdražení po zavedení nových cel. Gregory Daco, hlavní ekonom EY, varoval: „Toto předzásobení představuje riziko pro prudký pokles poptávky ve druhém čtvrtletí, což by mohlo posílit zpomalení ekonomiky.“
Od dubna Trumpova administrativa zavedla jednotnou celní sazbu ve výši 10% na všechny dovozy a podstatně vyšší tarify na zboží ze 57 zemí, včetně Číny, kde celní sazba dosahuje až 145%. Tato opatření už v prvním čtvrtletí prakticky zastavila obchod mezi USA a Čínou a snížila aktivitu v přístavech na západním pobřeží.
Analýza Penn Wharton Budget Model předpokládá, že dlouhodobě by Trumpova cla mohla snížit HDP USA až o 6% a mzdy o 5%. Průměrná americká domácnost by tak mohla ztratit asi 22 000 dolarů na příjmech za svůj život.
Politické reakce a výhled do budoucna
Bílý dům označil negativní HDP jako důsledek „ekonomického chaosu po Bidenovi“, ale zároveň zdůraznil silné domácí investice a tvorbu pracovních míst pod vedením prezidenta Trumpa.
Na Truth Social Trump sdělil: „Toto je Bidenův akciový trh, ne můj. Jakmile cla plně vstoupí v platnost, podniky se budou ve velkém vracet do USA a země zažije hospodářský boom.“
Přesto se analytici domnívají, že nadcházející čtvrtletí přinesou zpomalení růstu, zvýšení cen a možná i technickou recesi, pokud dojde k poklesu HDP ve dvou po sobě jdoucích čtvrtletích.
TIP na článek: Jak investovat do ETF na index S&P500 u XTB
Top brokeři
