Americké domácnosti čelí rostoucímu zadlužení na kreditních kartách, ale banky zatím hlásí, že klienti své závazky zvládají splácet. Čtyři velké americké banky zveřejnily nedávné výsledky, které naznačují, že ekonomika USA vykazuje stabilní znaky, i když rostoucí úrokové sazby mění finanční návyky rodin a podniků.
Tyto finanční instituce – JPMorgan Chase, Citigroup, Wells Fargo a Goldman Sachs – nabízejí jeden z nejlepších pohledů na ekonomickou situaci, protože mají přehled o hypotékách, úvěrech a podnikatelských půjčkách. Čerstvé údaje zatím nenaznačují dramatické zhoršení platební disciplíny.
Domácnosti podporují ekonomickou stabilitu
JPMorgan Chase zaznamenala meziroční nárůst průměrných zůstatků na kreditních kartách o 7 %, přičemž úvěry odepsané jako nevymožitelné naopak poklesly. Citigroup také vykázala zlepšení platební disciplíny mezi svými klienty. To svědčí o tom, že i přes rostoucí zadlužení není viditelný nárůst nesplacených úvěrů. Je však třeba poznamenat, že tyto banky obvykle obsluhují bonitnější klienty, jejichž finanční situace je lepší než u nízkopříjmových skupin obyvatel.
Situace s hypotékami je však jiná. Wells Fargo varuje, že oblast hypotečních úvěrů ztrácí dech ve srovnání s jinými sektory, přičemž vysoké ceny energií a inflace mohou postupně snižovat disponibilní příjmy domácností.
Zisky bank rostou nerovnoměrně
Podle Wall Street Journal vydělala tato čtyřka společně přibližně 32 miliard dolarů, což představuje meziroční nárůst o 14 %. JPMorgan, největší banka v USA, dosáhla čistého zisku 15,3 miliardy dolarů, i když za očekáváními zaostala. Naopak Goldman Sachs překonal predikce s čistým ziskem 5,3 miliardy dolarů. Citigroup vykázala zisk 5,2 miliardy dolarů a Wells Fargo téměř 6 miliard dolarů, oba nad očekávání analytiků.
Za těmito čísly se však skrývají různé příběhy. JPMorgan těží z vyšších úroků a úvěrů, zatímco Goldman Sachs zvýšil své příjmy díky obchodování s akciemi, které se meziročně zvýšily o 72 %. Citigroup se soustředí na restrukturalizaci a zvyšování efektivity. Finanční trhy ale také odhalily určité nerovnováhy: vysoké zisky z obchodování s akciemi kontrastují s turbulencemi na dluhopisových trzích, které omezují jinou část obchodů. Akviziční a fúzní aktivita ke konci září oslabila.
JPMORGAN $JPM Q3’26 EARNINGS HIGHLIGHTS
🔹 Managed Revenue: $50.9B; +8% YoY
🔹 Adj. EPS: $5.75 (Est. $5.90) 🔴
🔹 GAAP EPS: $5.57; +10% YoY
🔹 Fixed Income Markets: $5.4B (Est. $5.89B) 🔴
🔹 Equity Markets: $5.0B (Est. $4.5B) 🟢; +49% YoYSegment Revenue:
🔹 Consumer &… pic.twitter.com/avi7a3KMHL— Wall St Engine (@wallstengine) October 13, 2026
Růst zisků nestačí, je důležité sledovat kvalitu
Pro investory je důležité nejen sledovat nárůst zisků, ale i jejich kvalitu. Vyšší úrokové sazby sice pomáhají bankám zvyšovat příjmy z rozdílu mezi úrokovými sazbami úvěrů a vkladů, ale také mohou poškodit hodnotu dluhopisových portfolií. Analytici upozorňují na rozdíly mezi jednotlivými bankami: zatímco JPMorgan láká svou diverzifikací, Citigroup má potenciál v restrukturalizaci a Wells Fargo nabízí příležitost růstu po zmírnění regulačních omezení.
Dobré finanční výsledky nemusí automaticky vést k růstu akcií. Citigroup a Wells Fargo ztrácely na burze, navzdory zlepšení zisků, a akcie JPMorgan a Goldman Sachs nereagovaly na čtvrtletní výsledky výrazně. Investoři oceňují zejména budoucí výnosy, což se odráží i na aktuální hodnotě akcií, které se pohybují v korekčním pásmu.
THE LARGEST BANKS IN THE US HAVE ENTERED THE CORRECTION TERRITORY.
JP Morgan: -11%
Bank of America: -19%
Citigroup: -15%
Wells Fargo: -18.5%
Goldman Sachs: -24%
Morgan Stanley: -19%
US Bancorp: -15%
Capital One: -25%
PNC Financial: -16%
BNY Mellon: -14%Even the KBW Nasdaq Bank… pic.twitter.com/TaXHs28EHY
— The Macro Paper (@macropaperr) October 8, 2026
Klíčové poselství pro investory není, že banky opět vydělaly miliardy, ale že úvěrové ztráty jsou stále pod kontrolou, zatímco vysoké úroky začínají brzdit určité části ekonomiky.
Pro investory to znamená zaměřit se nejen na růst zisků, ale především na jejich udržitelnost, vývoj nesplacených úvěrů a cenu, kterou za bankovní akcie platí. Tyto faktory mohou rozhodnout, zda bankovní akcie stále představují příležitost, nebo zda již dobré zprávy byly do jejich cen započítány.
TIP na článek: Návod jak koupit ETF na index S&P500 u brokera XTB
Top brokeři
