Údaje jsou pod očekáváními, ale není důvod k panice
LVMH dosáhl za první tři měsíce roku 2026 organického nárůstu tržeb pouze na úrovni 1%, zatímco predikce analytiků FactSet předpokládaly růst 1,5%. Jejich tržby představovaly celkově 19,1 miliardy eur, což zaostává za očekáváními.
Při pohledu na čísla se situace zdá ještě dramatičtější. Tržby totiž klesly o 6% ve srovnání s minulým rokem, avšak tento pokles je značně ovlivněn nepříznivými měnovými kurzy, které způsobily ztrátu 7 procentuálních bodů růstu.
Po zveřejnění těchto výsledků akcie LVMH reagovaly poklesem o 3%, což pouze prohloubilo již existující finanční ztráty tohoto roku.
$LVMH | Moët Hennessy Louis Vuitton Q1 2026 Earnings Summary
– Total Revenue: €19.1B ▼ −6% reported / +1% organic
– Fashion & Leather Goods: €9.25B ▼ −2% organic
– Selective Retailing: €4.05B ▲ +4% organic
– Watches & Jewelry: €2.44B ▲ +7% organic
– Perfumes &… pic.twitter.com/GPBQU5MOqk— EarningsDeck (@earningsdeckHQ) April 13, 2026
Napětí na Blízkém východě zapříčinilo, že LVMH přišlo přibližně o jeden procentuální bod růstu tržeb v organickém měřítku. Tato oblast tvoří přibližně 6% celkových tržeb společnosti, přičemž finanční ředitelka Cécile Cabanis upozornila, že po vypuknutí konfliktu v březnu poptávka v některých obchodních centrech klesla až o 30 až 70 procent.
Největší divize společnosti – móda a kožené výrobky se značkami Louis Vuitton, Dior a Fendi zaznamenala organický pokles tržeb o 2%, což je horší výsledek než očekávané téměř stabilní tržby.
Na druhé straně divize hodinek a šperků vzrostla o 7% díky silnému výkonu značky Tiffany, zatímco víno a lihoviny přidaly 5%.
LVMH 🇫🇷 $MC
Chiffre d'affaires : 19 121M (-6%)
Vins & Spiritueux : 1 273M (-2%)
Mode & Maroquinerie : 9 247M (-9%)
Parfums & Cosmétiques : 2 038M (-6%)
Montres & Joaillerie : 2 443M (-2%)
Distribution sélective : 4 048M (-3%)Pire que prévu.. pic.twitter.com/WZeLTjbSQC
— Loris Dalleau (@Loris_Dalleau) April 13, 2026
Signály optimismu
Ne vše je však negativní. Trhy v Asii mimo Japonsko vykázaly organický růst na úrovni 7%, což je jejich nejlepší výsledek od roku 2023. Tento růst byl poháněn oživením spotřebitelské poptávky v Číně a zvýšenou poptávkou v jihovýchodní Asii.
USA dosáhly nárůstu o 3%, což poukazuje na odolnost amerických spotřebitelů vůči nepříznivým podmínkám.
Generální ředitel Bernard Arnault vyjádřil přesvědčení, že společnost je „opatrná, ale optimistická“ a bude pokračovat v investování do inovací a rozvoje značek.
Luca Solca, analytik z Bernstein, označil situaci jako „odloženou oslavu„, jelikož výsledky jsou lepší než koncem roku 2025, ale stále nejsou dostatečně přesvědčivé pro investory.
Podle analytičky Carole Madjo z Barclays byl vynikající výkon v segmentu hodinek a šperků, ale móda a kožená galanterie nenaplnila očekávání. Přesto předpokládá, že organický růst se ve druhém čtvrtletí vrátí k 5%.
Akcie LVMH v prvním kvartálu 2026 zaznamenaly pokles o 28%, což je horší výsledek než během finanční krize v letech 2008–2009 nebo pandemie v roce 2020. Tento pokles způsobil snížení osobního majetku generálního ředitele Arnaulta přibližně o 55,9 miliardy dolarů.
V nadcházejícím týdnu se očekávají také výsledky firem Hermès a Kering, která vlastní značku Gucci. Tyto výsledky poskytnou přesnější obraz o stavu luxusního sektoru.
TIP na článek: Návod jak koupit ETF na index S&P500 u brokera XTB
Top brokeři
