Federální rezervní systém USA (Fed) poprvé od roku 2023 přistoupil ke zvýšení úrokových sazeb. Pod novým vedením Kevina Warsha se sazby posunuly o 25 bazických bodů do rozmezí 3,75 až 4 %. Jednohlasné rozhodnutí však neřeší všechny problémy, které Warsh musí čelit.
Výzvy inflace podle Riedera
Investiční šéf pro dluhopisy ve společnosti BlackRock, Rick Rieder, který kdysi kandidoval na post šéfa Fedu, varuje, že současná inflace je složitější, než se zdá. Analýzy Fedu ze San Francisca ukazují, že některé ceny reagují na ekonomické podmínky velmi klidně.
Naopak jiné složky, jako energie, pojištění, zdravotnictví a vzdělávání, na úrokové změny nereagují téměř vůbec. Rieder zdůrazňuje, že Fed musí bojovat s inflací nástroji, které má k dispozici, ale nečinnost by inflaci nezastavila.
Stephanie Guild, investiční ředitelka z Robinhood Markets, souhlasí, že zvýšení sazeb samo o sobě problém nevyřeší. Tvrdí, že vysoký poptávka po penězích a energiích přetrvává, zatímco jejich nabídka oslabuje.
Faktory rostoucích cen: Energetika a geopolitika
Růst cen je poháněn zejména energetikou. Konflikt mezi USA a Íránem zvedl cenu ropy Brent na přibližně 109 dolarů za barel. Cena benzinu v USA dosáhla průměrných 4,36 dolaru za galon a nafta překročila rekordních 6,31 dolaru. V srpnu vzrostly spotřebitelské ceny o 0,4 % meziměsíčně a roční inflace dosáhla 3,4 %.
Fed zdůraznil, že „inflace zůstává vysoká“ a aktuální opatření mají podpořit rychlejší návrat k cílové hodnotě 2 %. Plány Fedu naznačují další možné zvýšení sazeb do konce roku, přičemž pokles není na pořadu dne ani do roku 2027. Tímto krokem se Warsh dostává do konfrontace s prezidentem Donaldem Trumpem, který navrhuje sazby „na úrovni 1 % nebo méně“. S blížícími se kongresovými volbami bude tlak na Fed pravděpodobně stoupat.
Dopad na trhy
Akciové trhy zpočátku reagovaly poklesem, ale už ve čtvrtek se začaly zotavovat. Historické trendy ukazují, že panika je často dočasná. Po prvním zvýšení sazeb index S&P 500 obvykle poklesl o 4 % během šesti týdnů, ale během následujících pěti až šesti týdnů většinou ztráty vyrovnal. Do roku po prvním zvýšení rostl v průměru o 9 %, s výjimkou roku 2022.
Tento článek není investičním doporučením. Před každým investičním rozhodnutím si proveďte vlastní průzkum.
TIP na článek: Návod jak koupit ETF na index S&P500 u brokera XTB
Top brokeři
