Když se Donald Trump ucházel o prezidentský úřad, sliboval, že za jeho vedení budou akciové trhy vzkvétat. Avšak vývoj během jeho úřadování zatím tyto představy zcela neodráží.
Od jeho nástupu do funkce dne 20. ledna do konce dubna index S&P 500, sledující největší americké korporace, poklesl o 7,9 %. Toto představuje druhý nejhorší pokles během prvních 100 dní prezidenta od roku 1974, kdy po Richardu Nixonovi převzal úřad Gerald Ford kvůli skandálu Watergate.
S&P 500 returns first 100 days.
Trump’s approval rating chart is basically the exact same. pic.twitter.com/IlDD4FhUZy
— Spencer Hakimian (@SpencerHakimian) April 27, 2025
Vliv cel na burzovní trhy
Propad akciových trhů způsobily především nová cla, která Donald Trump zavedl 2. dubna a pojmenoval je „den osvobození“. Byla to nejrozsáhlejší americká cla za poslední desetiletí a způsobila okamžitý kolaps na globálních akciových trzích, čímž z jejich hodnoty zmizelo až 8,6 bilionů dolarů.
Nicméně, po oznámení o pozastavení většiny cel na 90 dní 9. dubna se ztráty snížily na přibližně 1 bilion dolarů.
Trhy reagovaly na nejasnosti z Bílého domu a hrozby recese. Existovaly obavy, že vysoká cla zvednou náklady amerických společností, sníží jejich zisky a omezí spotřebitelskou poptávku, což by mohlo brzdit ekonomický růst a vést k recesi.
Luca Bindelli, šéf investiční strategie v Lombard Odier, situaci okomentoval: „V době Trumpa 1.0 jsme viděli nejprve stimulaci a pak obchodní válku. Teď to vypadá, že obchodní válka předchází stimulační opatření.“
Scott Bessent, ministr financí USA, zdůraznil, že cla ve výši 145 % na čínské produkty a odvetná čínská cla ve výši 125 % nejsou udržitelná a je potřeba najít cestu k uklidnění obchodního konfliktu.
Bessent pro CNBC uvedl: „Čína musí ustoupit, protože do USA vyváží pětkrát víc než my do Číny. Tato cla nelze udržet dlouhodobě.“
Srovnání s minulými prezidenty a globální vliv
Kontrast je zřetelný při srovnání s prvními 100 dny Joea Bidena, během kterých index S&P 500 vzrostl o 10,9 % v důsledku postpandemického oživení – to byl nejlepší výsledek od dob Franklina D. Roosevelta v roce 1933.
Trumpův počátek v roce 2017 přinesl za prvních 100 dní nárůst akciového trhu o 4,6 %.
Při Nixonově rezignaci v roce 1974 index S&P 500 spadl o 11,8%, což zahájilo jednu z nejdelších medvědích fází v historii USA.
Dopady Trumpových cel zasáhly také mezinárodní trhy – burzy v Asii a Evropě zaznamenaly výrazné výprodeje, zatímco jihokorejský Kospi vstoupil do medvědího trhu. Naproti tomu britský FTSE 100 zaznamenal nejdelší sérii růstu za osm let, protože investoři doufali ve zmírnění obchodního napětí po dočasném pozastavení cel.
Nejasná budoucnost trhů
Po pozastavení cel se trhy částečně zotavily, ale zůstávají nadále vysoce nestálé. Investoři s napětím čekají na další kroky v otázce urovnání obchodního sporu mezi USA a Čínou, ale nejistota ohledně Trumpovy obchodní strategie přetrvává.
TIP na článek: Návod na nákup ETF na index S&P500 u brokera XTB
Top brokeři
