Inflace zpomaluje
Podle nejnovější zprávy o indexu spotřebitelských cen (CPI) se červnová míra jádrové inflace, která vylučuje potraviny a energie, zvýšila o skromných 0,06%. Tato zpráva naznačuje, že inflace se ve srovnání s prvním čtvrtletím výrazně zpomalila. Významné snížení inflace v oblastech, jako jsou služby bydlení, podporuje názor, že inflační tlaky ustupují.
🚨Just In:
✅U.S CPI -0.1% M/M, EXP. 0.1%
✅U.S. CPI CORE 0.1% M/M, EXP. 0.2%✅U.S. CPI 3.0% Y/Y, EXP. 3.1%,
✅U.S. CPI CORE 3.3% Y/Y, EXP. 3.4%What will Jerome Powell do now? pic.twitter.com/S2oT4xsvsO
— Jesse Cohen (@JesseCohenInv) July 11, 2024
Ekonomové z Wells Fargo ve své zprávě uvedli: „Tento ranní CPI report je pravděpodobně nejpozitivnější, jaký FOMC dostal od začátku svého boje proti inflaci před téměř dvěma a půl rokem.“
Přestože některé složky CPI přímo neodpovídají preferovanému inflačnímu ukazateli Federálního rezervního systému, čili jadernému indexu osobních spotřebitelských výdajů (PCE), i analytici v Evercore věří, že celkové trendy naznačují trvalé snižování mír inflace.
Očekávané snížení úrokových sazeb
Předseda Federálního rezervního systému Jerome Powell ve svém nedávném projevu před Kongresem vyjádřil obavy z dosažení takzvané „kongresu“. ‚měkkého přistání‘ pro ekonomiku, které by snižovalo inflaci při zachování silného pracovního trhu. Nicméně analýzy Evercore ukazují, že pracovní trh již také výrazně oslabuje, což snižuje riziko inflace způsobené mzdami, ačkoli rizika vyšší nezaměstnanosti se stávají zřejmějšími.
🇺🇸 US CPI INFLATION Y/Y OVER THE LAST 12 MONTHS:
•JUNE 2023 +3.0%
•JULY +3.2%
•AUG. +3.7%
•SEPT. +3.6%
•OCT. +3.2%
•NOV. +3.1%
•DEC. +3.4%
•JAN. 2024 +3.1%
•FEB. +3.2%
•MARCH +3.5%
•APRIL +3.4%
•MAY +3.3%
•JUNE +3.0% pic.twitter.com/XUBvHvnfC1— Investing.com (@Investingcom) July 11, 2024
K datům o inflaci se vyjádřili i analytici Wells Fargo, kteří poznamenali: „Jsme přesvědčeni, že FOMC sníží federální sazbu o 25 bazických bodů (bps) na svém zářijovém zasedání a sníží sazbu o dalších 25 bps v prosinci.“
Evercore naznačuje, že riziko odkládání snižování úrokových sazeb je nyní vyšší. I kdyby byla červnová míra jaderných PCE mírně vyšší, kolem 0,20% meziměsíčně, Fed by měl podle jejich analýzy postupovat se snížením sazeb v září.
„Fed naznačí svůj záměr snížit sazby v září ‚vylepšením vyjadřování o pokroku v inflaci‘ už na červencové schůzi,“ uvedli ekonomové Evercore ISI ve zprávě.
Co ukazují očekávání trhu?
Při pohledu na data Fed Watch vidíme, že 31. července se ještě žádné snižování sazeb nepředpokládá. Respektive věří v tento scénář jen necelých 7% investorů.
K 18. září však již drtivá většina předpokládá první snížení o 25 bazických bodů (86%), přičemž 6% věří, že sazby budou nižší dokonce už o 50 bodů.
Inu a ke konci roku trh očekává, že sazby budou nižší minimálně o 50 bodů (věří tomu 89% trhu). Z toho téměř 46% investorů dokonce věří, že by mohly být nižší až o 75 bodů, což by znamenalo snížení o 25 a následně 50 bodů v prosinci, respektive tři snížení do prosince po 25 bodů.
Závěr
Vypadá to, že Federální rezervní systém je připraven na první snížení úrokových sazeb v září, což je podníceno příznivými údaji o inflaci a klesajícími tlaky na pracovní trh.
Top brokeři
