V pondělí hlavní americké akciové indexy ukončily obchodní den ve ztrátě, zatímco výnosy ze státních dluhopisů USA zaznamenaly růst.
Technologický index Nasdaq Composite klesl o 0,6 %, zatímco širší S&P 500 a průmyslový Dow Jones poklesly o 0,5 % a 0,3 %. Pokles postihl také evropské a asijské burzy.
Výnosy dluhopisů na nejvyšší úrovni
V pondělí dočasně vzrostl výnos amerických desetiletých státních dluhopisů na 5,01 %, což je nejvyšší hodnota od října 2023.
Za nárůstem stojí růst cen ropy, trvající inflace a očekávané zvýšení úrokových sazeb ze strany Fedu. Pro akcie se jedná o psychologicky citlivou hladinu.
Vysoké výnosy z bezpečnějších státních dluhopisů mohou být pro investory atraktivní alternativou k rizikovějším akciím. S vyššími sazbami rostou náklady na hypotéky a firemní půjčky, což také snižuje současnou hodnotu budoucích příjmů.
Pokud se výnos desetiletého dluhopisu udrží nad pěti procenty, technologické akcie mohou čelit dalšímu tlaku a investoři mohou přehodnotit své strategie.
BREAKING: U.S. 10 year treasury yield just crossed 5% for the first time in 34 months.
Since 2007, the 10-year yield has only traded above 5% once before.
This means the U.S. government’s benchmark borrowing cost is back near levels barely seen in almost two decades.
Higher… pic.twitter.com/l16mWuKElO
— Bull Theory (@BullTheoryio) September 14, 2026
Fed se připravuje na zvýšení sazeb
Nedávno ještě nebylo jisté, zda Fed v září zvýší úrokové sazby. Avšak trh nyní očekává téměř jisté zvýšení o čtvrt procentního bodu s pravděpodobností mezi 90 až 93 %.
Pokud k tomuto kroku dojde, bude to první zvýšení od července 2023, čímž by se základní sazba dostala do rozmezí 3,75 až 4,00 %. Očekávání vyšší inflace a solidní výkon americké ekonomiky vedou k tomu, že trh vnímá inflaci spíše jako přechodný problém.
Důležitá bude především budoucí komunikace Fedu. Pokud naznačí, že by se zvýšení sazeb mohlo stát trvalejší strategií, ocenění akcií by mohlo čelit větším výzvám.
🚨 #BREAKING: Markets now price a 92.7% chance of a 25 bp Fed hike on Wednesday, up from 33.9% a month ago, per CME FedWatch.
Oil’s surge is forcing inflation back into the rate outlook, just as stocks absorb a fresh risk shock.
The Fed’s inflation problem is back. pic.twitter.com/AActsHThkj
— World Wired (@WorldWired7) September 14, 2026
Trump a otázka vývoje AI
Ve světě technologií vzrostl tlak na zpomalení vývoje umělé inteligence. Donald Trump však dal najevo, že USA se k tomu nechystají, především kvůli Číně.
Prezident USA zdůraznil, že Spojené státy vedou v oblasti AI a chtějí si toto prvenství udržet. Jeho postoj shrnula věta: „Kdo ovládne AI, vyhraje.“ Trump kritizuje snahy omezit AI ve prospěch Číny a argumentuje, že by to jen posílilo postavení konkurentů.
Bezpečnostní otázky tak staví proti geopolitickým a odmítá zpomalovat tempo vývoje AI. Washington tvrdí, že pokud chtějí laboratoře zpomalit, je to na nich.
Čína používá opačný diskurs, ale dospívá k podobnému závěru, označujíc obavy z AI za zbytečné. AI debata se tak stává globálním problémem a nikdo nechce zůstat pozadu.
BREAKING: President Trump says tech executives calling for an AI slowdown are “working for other people and do not have the best interests of the US in mind.”
“These people are revolutionaries for a bad and evil cause,” Trump says. pic.twitter.com/jErQJlyj8p
— The Kobeissi Letter (@KobeissiLetter) September 14, 2026
Softwarové společnosti na vzestupu
Z pondělního technologického výprodeje profitovaly softwarové společnosti, které zaznamenaly úspěšný den. Zatímco čipové a paměťové společnosti utrpěly, softwarové firmy jako ServiceNow, Adobe a Workday dosáhly významného růstu.
Růst v sektoru kybernetické bezpečnosti byl ještě markantnější: CrowdStrike posílil o 14 % a Palo Alto Networks o 13 %.
Investoři vidí v možném zpomalení AI příležitost pro softwarové firmy, aby se adaptovaly a udržely si marže. Trh tak naznačuje, kdo by mohl být vítězem v případě zvolnění tempa vývoje AI.
If we look at “Mr. Market’s” verdict—and specifically this verdict alone, that is, the stock price—the only winners so far have been companies in the software infrastructure sector, namely the cybersecurity stocks $PANW and $FTNT, as well as those in the EDA sector, namely $CDNS,… https://t.co/Acib7CIRL1 pic.twitter.com/jkHr59Ate8
— Thierry from arvy 🇨🇭 (@ThierryBorgeat) September 14, 2026
Co sledovat následující den?
Trhy čekají na nové ekonomické údaje z Číny, včetně nezaměstnanosti, průmyslové výroby a maloobchodních tržeb.
Evropa nezůstane pozadu; Spojené království vydá nová data o zaměstnanosti, která poskytne náhled na trh práce.
Také bude zveřejněn německý ZEW index, který přinese přehled o náladách a očekáváních investorů a ekonomických analytiků pro září.
Zdroje: X, Autor, Cnbc
Top brokeři
