Americké trhy podle Jamieho Dimona, šéfa největší americké banky JPMorgan Chase, podceňují významná rizika spojená s vysokými rozpočtovými deficity, celními poplatky a geopolitickým napětím, zatímco trvající „nezvyklá spokojenost“ může mít vážné důsledky.
Na výročním setkání investorů v New Yorku Dimon varoval, že současné tržní odhady zanedbávají hrozbu zvýšené inflace či stagflace – kombinace ekonomické recese a rostoucích cen.
Geopolitické napětí a ignorace rizik trhy
Dimon zdůraznil, že po dubnovém propadu trhů o 10 %, který byl následován stejným růstem, převažuje neadekvátní klid. „Trhy se ještě nesetkaly s plným dopadem cel,“ varoval Dimon a dodal, že centrální banky jsou až příliš bezstarostné.
Varování Dimona přicházejí poté, co ratingová agentura Moody’s snížila úvěrový rating USA z Aaa na Aa1 kvůli zvyšujícímu se dluhu.
Tento krok vedl k vyšším výnosům amerických dluhopisů a může mít za následek rostoucí úrokové sazby pro podniky i spotřebitele.
Ray Dalio upozorňuje: Hrozby pro USA jsou větší, než tvrdí Moody’s
Nejisté předpovědi zisků a hrozba stagflace
Dimon očekává, že odhadovaný růst zisků firem zahrnutých v indexu S&P 500 se v následujících měsících sníží z 12 % na nulu. Upozorňuje, že taková situace by mohla způsobit pokles cen akcií.
Také poukázal na možnost snížení poměru ceny k zisku (P/E), klíčového indikátoru na akciovém trhu.
Podle Dimona je pravděpodobnost stagflace – tedy ekonomického útlumu doprovázeného inflací – dvakrát vyšší, než se aktuálně předpokládá.
Odchod Jamieho Dimona: Proč se investoři obávají jeho ztráty?
Výzvy v investičním bankovnictví a budoucí vedení
Troy Rohrbaugh, spolupředseda komerčního a investičního bankovnictví v JPMorgan, zdůraznil, že firemní klienti vyčkávají na další vývoj, což se projevuje poklesem příjmů z investičního bankovnictví o střední dvouciferná procenta ve druhém čtvrtletí ve srovnání s předchozím rokem.
Naopak obchodní příjmy rostou ve „středních až vyšších jednociferných procentech“.
Top brokeři
