Dimon poukazuje na nebezpečenství ignorovaná trhem
Jamie Dimon, CEO přední americké banky JPMorgan Chase, ve velkém rozhovoru s Wilfredem Frostem, který byl zveřejněn v pondělí večer, zdůraznil, že finanční trhy podceňují zvyšující se rizika, která ohrožují geopolitickou a fiskální stabilitu. Podle Dimona investoři nedoceňují vážnost situace, i když se napětí mezi velmocemi a konflikty na globální scéně zhoršují.
„Myslím si, že tato rizika jsou mnohem vážnější, než si většina lidí uvědomuje,“ řekl Dimon a odkázal na konflikty na Ukrajině a Blízkém východě, napjaté vztahy mezi USA a Čínou a rostoucí vojenské výdaje, zatímco státní deficity dále narůstají.
Když byl dotázán, zda trhy podceňují šanci na výraznější šok, uvedl, že je obtížné předpovědět, kolik z těchto rizik už je v cenách aktiv započítáno. „Možná je něco z toho již zahrnuto, ale to, co není, je klíčové,“ dodal.
Dimon přiznal, že i přes zranitelnost je dnešní globální ekonomika odolnější než dříve díky menší závislosti na energiích. To však nevylučuje možnost náhlého otřesu na trzích. „Možná bude potřebné více faktorů, aby se situace změnila,“ řekl s odkazem na přísloví o poslední kapce.
Dimonova nedůvěra k akciím a dluhopisům
Když byl tázán, zda by investoval do dlouhodobých amerických státních dluhopisů, odpověděl Dimon jasně ne. Svou odpověď opřel o vysoké úrokové sazby, které by měly zůstat i při návratu inflace k cíli Fedu na dvě procenta. Desetiletý dluhopis by měl podle něj dosahovat výnosnosti mezi čtyřmi a čtyřmi a půl procenty, což omezuje růstový potenciál jeho cen.
Dimon zaujal podobně zdrženlivý postoj i vůči akciovému trhu. I když by investoval do individuálních kvalitních akcií, za současných podmínek by širší trh nepodporoval. Tento postoj je podporován obavami z rozpočtových deficitů Spojených států, které by mohly vyústit ve vyšší úrokové sazby.
Dimon také komentoval současnou vlnu investic do umělé inteligence. Přirovnal ji k počátkům internetu z 90. let, kdy někteří lídři, jako Yahoo a Netscape, upadli, zatímco jiní, jako Google a Facebook, se stali úspěšnými později. Podle něj je nejisté, zda současné investice do umělé inteligence přinesou očekávané výsledky.
JPMorgan a jejich rekordní zisky
Dimonovo upozornění přichází krátce po tom, co JPMorgan Chase vykázala nejvyšší čtvrtletní zisk v historii amerických bankovních skupin. Čistý zisk ve druhém čtvrtletí dosáhl 21,2 miliardy dolarů, což je nárůst o 41 procent oproti minulému roku, s obchodními výnosy z akcií rostoucími o 86 procent na 6 miliard dolarů.
Navzdory těmto číslům akcie banky po zveřejnění výsledků klesly, což naznačuje, že část trhu sdílí Dimonovy obavy z aktuálních valuací. Dimonovy poznámky kontrastují s většinovým názorem investorů, kteří tento rok přesto nadále sází na rizikovější aktiva, včetně akcií a kryptoměn, jejichž ceny jsou pod vlivem snižující se inflace a zájmu o AI trendy. Americký akciový index S&P 500 od začátku roku vzrostl téměř o 10 procent.
Poznámka: Tento článek je pouze informativní a nejedná se o investiční doporučení. Investice na finančních trzích zahrnují rizika a každý investor by měl zvažovat své kroky pečlivě.
TIP na článek: Návod jak koupit ETF na index S&P500 u brokera XTB
Top brokeři
