Minulý týden se americké akciové trhy vyšplhaly na nové rekordy, poháněné rozhodnutím Federálního rezervního systému poprvé v tomto roce snížit úrokové sazby.
Americká centrální banka mění směr: Úrokové sazby po dlouhé době opět klesají
Tento krok se ukázal jako klíčový, společně s rostoucí nadějí v potenciál umělé inteligence (AI), což podnítilo růst akcií a vyvrátilo obvyklou slabší výkonnost trhu v září.
AI a Fed jako hlavní hnací síly
Na Wall Street dominují myšlenky, že kombinace uvolněné měnové politiky a boomu umělé inteligence stojí za nedávným růstem akcií. Jeff Krumpelman, hlavní investiční stratég z Mariner Wealth Advisors, zdůrazňuje, že díky rostoucí produktivitě a silným výhledům pro ziskové marže lze vyšší ocenění akcií považovat za oprávněné.
„Jsme teprve na začátku s umělou inteligencí,“ podotýká Krumpelman. „Její dopad na produktivitu a zisky je obrovský a pozitivně ovlivňuje pracovní trh.“
Podle něj, i když hodnota indexu S&P 500 představuje historicky vysoký násobek budoucích zisků, je třeba vnímat odlišnosti v porovnání s minulostí. „Toto není starý S&P 500,“ říká. S růstovou orientací na technologie a komunikační služby se mění dynamika trhu.
Analytici z Wells Fargo, Barclays a Deutsche Bank proto nedávno zvýšili své cílové ceny pro index S&P 500.
Nárůst obav z bubliny
I když panuje optimismus, stále častěji se objevují varování před možným přehřátím trhu. I Krumpelman sám zmiňuje: „To, co by mě znepokojovalo, by byl skutečný ‚melt-up‘ kvůli nadměrnému nadšení z poklesu sazeb, což by mohlo vést k dalšímu růstu cen akcií a to by bylo alarmující.“
Podobné obavy sdílí i zkušení investoři jako Ed Yardeni z Yardeni Research, který varuje, že uvolněná měnová politika by mohla vyvolat nestabilní růst cen založený na spekulacích a FOMO (strach z promeškání příležitosti).
Podle Emily Roland z John Hancock Investment Management je nyní trh v křehké situaci, slyší jen zprávy o snížení sazeb ze strany Fedu, což prospívá rizikovým aktivům.
Bill Smead z Smead Capital Management přirovnává nadšení z AI k minulým bublinám a očekává, že jednou praskne, což by mělo za následek mnoho zklamání. „Očekáváme, že tato bublina, zhoršená honbou za AI, jednoho dne praskne – a to způsobí mnoho zlomených srdcí,“ varuje.
Pokud máte zájem o investici do indexu S&P 500, doporučujeme článek Návod jak koupit ETF na index S&P500 u brokera XTB.
Top brokeři
