Očekávání vs. realita: Fed mění strategii
Na prosincovém zasedání Fed signalizoval, že v roce 2025 přistoupí k pozvolnějšímu snižování sazeb, než investoři původně očekávali. Tento krok Michael Kantrowitz z Piper Sandler označil jako „reset očekávání“ po období optimismu na trzích.
„Fed se přesunul od jasné podpory snižování sazeb k opatrnému vyčkávání,“ uvedl Kantrowitz.
Tento vývoj způsobil negativní reakci trhů, které se v posledních týdnech opíraly hlavně o růst akcií technologického sektoru v indexu S&P 500.
Ekonomické výzvy přetrvávají
Jerome Powell varoval, že inflace a stav pracovního trhu zůstávají nejistými faktory, které ovlivňují rozhodování Fedu.
Podle Kevina Gordona, hlavního investičního stratéga ze společnosti Charles Schwab, mezi představiteli Fedu panuje nejednotnost názorů. „Na trzích sice panuje určitá euforie, ale negativní katalyzátory, jako je právě politika Fedu, mohou sentiment rychle zvrátit,“ uvedl Gordon.
I přes opatrný přístup Fedu Powell zdůraznil, že základy americké ekonomiky jsou stále silné. To by podle něj mohlo podpořit růst akcií, i když počet snižování sazeb bude nižší, než si investoři přáli.
Nicholas Colas, spoluzakladatel DataTrek Research, k tomu poznamenal: „Méně snižování sazeb v konečném důsledku znamená pokračující ekonomický růst, byť za cenu vyšší inflace.“
Rok 2025: nejistota a závislost na datech
Fed ve své Summary of Economic Projections (SEP) snížil očekávání počtu snižování sazeb z původních čtyř na dvě. Prognózy zároveň ukazují vyšší růst inflace a nižší nezaměstnanost, což podtrhuje opatrný přístup centrální banky.
Powell přirovnal současnou situaci k „jízdě v mlhavé noci“ a zdůraznil potřebu obezřetnosti. Fed tak naznačil návrat k větší závislosti na ekonomických datech – každá zpráva o inflaci či zaměstnanosti může významně ovlivnit rozhodování o dalším směřování měnové politiky.
Co čeká investory?
Rok 2025 slibuje vyšší volatilitu na trzích. Investoři se budou muset zaměřit na klíčové ekonomické ukazatele, jako jsou inflace, růst HDP a stav trhu práce, které budou hrát klíčovou roli při rozhodování Fedu.
Top brokeři
