FOMC: Snížení sazeb a opatrná rétorika
Federální výbor pro volný trh (FOMC) rozhodl o snížení klíčové úrokové sazby o 25 bazických bodů na cílové rozpětí 4,25–4,5%. Jedná se o třetí snížení v řadě, čímž se sazby dostaly na úroveň z konce roku 2022.
Přestože samotný krok byl očekáván, trhy zaskočil Powellův opatrný tón:
„Dnešní rozhodnutí bylo těsné, ale považujeme ho za správné,“ uvedl Powell s tím, že Fed nevidí důvod spěchat s dalšími kroky, dokud nevyhodnotí kompletní ekonomická data.
Mezi klíčové ukazatele sledované Fedem patří:
- Inflace: Nadále přesahuje 2% cíl, přičemž jádrová inflace činí 2,8 %.
- HDP: Pro rok 2024 upraveno na růst 2,5 %, dlouhodobý odhad zůstává na 1,8 %.
- Nezaměstnanost: Stabilní na 4,2 %, lehce pod předchozími projekcemi.
Powell zdůraznil, že měnová politika je nyní méně restriktivní než na začátku roku, což umožňuje opatrný přístup.
Dot-plot: Omezený prostor pro další snižování
Jedním z hlavních bodů zasedání byla aktualizace tzv. dot-plotu, který mapuje očekávání jednotlivých členů FOMC ohledně budoucích úrokových sazeb.
Pro rok 2025 Fed očekává pouze dvě další snížení sazeb, což je pokles oproti předchozím odhadům čtyř snížení:
- 2025: Sazby by měly klesnout do rozpětí 3,75–4%.
- Dlouhodobá sazba: Zvýšena na 3%, což odráží změnu během roku 2024.
Inflační očekávání pro rok 2025 byla upravena na 2,4% (celková) a 2,8% (jádrová).
Trhy v šoku: Akcie a dluhopisy pod tlakem
Fedova rozhodnutí a jejich prezentace vyvolaly okamžité výprodeje na akciových trzích a růst výnosů státních dluhopisů:
- Akcie: Dow Jones klesl o 2,58%, S&P 500 o 2,95%, Nasdaq o 3,56%. Zklamání investorů se promítlo do technologického sektoru, který dlouhodobě podporoval růst indexů.
- Dluhopisy: Výnosy 2letých dluhopisů vzrostly na 4,3 %, což je nad úrovní cílového rozpětí sazeb Fedu.
- Bitcoin: Cena se propadla o více než 5 %, což reflektuje širší nejistotu na trzích.
⚠️BREAKING:
*S&P 500 FALLS 3% IN BIGGEST POST-FED DROP SINCE MARCH 2020$SPY pic.twitter.com/Nazr1e9e6W
— Investing.com (@Investingcom) December 18, 2024
Výhled: Postupná politika a důraz na stabilitu
Podle analytiků se Fed nyní soustředí na důkladné vyhodnocování makroekonomických dat a na postupné kroky, aby dosáhl svých inflačních cílů, aniž by ohrozil trh práce. Powell uvedl:
„Myslíme si, že 4,3 % je optimálně restriktivní úroveň, která nám umožní dosáhnout našich cílů bez zbytečného oslabování ekonomiky.“
Co dělat v této nejisté době?
Zvažte investice do ETF na index S&P 500. Přečtěte si náš návod:
Jak investovat do ETF na S&P 500 přes XTB
Top brokeři
