Co je Sahm rule?
Sahmovo pravidlo , pojmenované po ekonomce Claudii Sahm , říká, že recese začíná , když tříměsíční průměr míry nezaměstnanosti v USA stoupne alespoň o 0,5 procentního bodu nad 12-měsíční minimum. Toto pravidlo se historicky ukázalo jako spolehlivý indikátor začátku recese.
The recession fears based on the Sahm rule could be questioned pic.twitter.com/L6jt2AYrI2
— Global_Macro (@Marcomadness2) August 6, 2024
Aktuální situace a názory odborníků
Červencová zpráva o zaměstnanosti v USA , která ukázala neočekávaný růst nezaměstnanosti z 4,1% na 4,3%, stejně jako nižší počet nových pracovních pozic, oficiálně spustila Sahmovo pravidlo , což vyvolalo obavy investorů. Samotná Claudia Sahm však tvrdí, že USA momentálně nejsou v recesi, ačkoli trend směřuje tímto směrem.
„Nejsme v recesi teď – navzdory historickému signálu ze Sahmova pravidla – ale momentum směřuje tím směrem,“ uvedla Sahm pro CNBC.
Ekonomové však upozorňují, že při hodnocení ekonomické situace je třeba brát v úvahu několik faktorů, nejen jeden indikátor. S tím souhlasí i Sahm.
Dario Perkins z TS Lombard poznamenal, že Sahmovo pravidlo se snaží poukázat na hlubší „recesní proces“. „Sahmovo pravidlo se snaží říci něco hlouběji o recesním procesu. Správný pohled je, že pokud míra nezaměstnanosti stoupne o 0,5 procentního bodu, pravděpodobně stoupne MNOHO VÍCE. Je to o REFLEXIVITĚ.“
Není důvod k panice?
Navzdory nejistotě zůstává prostor pro optimismus. Federální rezervní systém USA má podle Sahm stále k dispozici nástroj snižování úrokových sazeb, který může použít ke zmírnění tlaku na ekonomiku.
„Fed má stále velkou páku, kterou může potáhnout, mají spoustu prostoru pro snížení úrokových sazeb, pokud to budou potřebovat.“
Klíčové bude podle ní sledovat další vývoj ekonomických ukazatelů a reakce centrální banky v následujících měsících.
Sahm následně dodala: „Tato ekonomika je v dobrém stavu – jen potřebuje, aby se z ní trochu zmírnilo napětí.“
Claudia Sahm of New Century Advisors says the Fed has the ability, and is in a position to, "do quite a bit" after a weak US jobs report triggered the Sahm Rule https://t.co/tZyVlZ9y1r pic.twitter.com/EphflJbqnx
— BSurveillance (@bsurveillance) August 5, 2024
Zdroj: cnbc.com
Top brokeři
