Portál Yahoo.Finance ve své analýze jmenoval několik hlavních strašáků akciových trhů pro rok 2024, pokud se změní nálada a opět začne, podobně jako v roce 2022, dominovat na trhu medvěd.
Hrozba recese
Navzdory očekávanému snížení úrokových sazeb Fedem americká ekonomika stále čelí riziku příchodu recese, čili scénáře bez tzv.. měkkého přistání, který je aktuálně nejočekávanějším scénářem.
Francouzská banka Société Générale varuje, že dokonce jen naznačení recese může výrazně ovlivnit náladu na akciových trzích a spustit výprodeje.
Inu a podle stratégů z BCA Research by akcie mohly klesnout, v případě, že dojde k recesi, až o 27% od jejich současných úrovní.
Top brokeři
Prasknutí dluhové bulbiny
Hedge fond Universa Investments upozorňuje, že v USA může dojít k ještě závažnějšímu krachu než v roce 1929, která spustila nejhorší ekonomickou depresi historie (Velká hospodářská krize), a to kvůli obrovské dluhové bublině, která se formovala za období ultranízkých úrokových sazeb.
Mark Spitznagel z Universa Investments hovoří o reálném riziku vzniku „největší kreditní bubliny v historii lidstva„.
Jedná se o jednu z nejskeptičtějších předpovědí vůbec. Kritika přehnaného zadlužování, fiskální politiky USA (ale i jiných států) a přitom dlouhodobě mimořádně uvolněné měnové politiky centrálních bank, je však dlouhodobým terčem mnoha skeptiků, kteří varují před příchodem velké deprese.
Korekce S&P 500
Mezi rizika roku 2024 patří i konstatování, že některé části indexu S&P 500 vypadají výrazně nadhodnocené. Může jít například o technologické akce v čele s velkou sedmičkou (Apple, Microsoft, Amazon, Alphabet, Meta, Nvidia a Tesla), která měla na svědomí většinu růstu indexu S&P500 v roce 2023.
Legendární investor Jeremy Grantham dokonce předpokládá, že S&P 500 by mohl ze současných úrovní klesnout až o 52%, což by byl ještě hlubší pád než během pandemie. S&P;P500 by tak našel dno kolem úrovně 2200 bodů.
Veterán z Wall Street John Hussman rovněž varuje, že trh může spadnout až o 60%, když podobně jako Grantham konstatuje, že akcie jsou extrémně nadhodnocené.
Pro zajímavost, podle US Crash Confidence Index od univerzity v Yale dává 61% institucionálních investorů více než 10% šanci tomu, že akciový trh čeká krach podobný roku 1987.
Černá labuť
Rizika nečekaných událostí typu „černá labuť“ jsou stále přítomny. Takzvané „Black Swan“ události se však nedají předvídat. Stejně jako trhy nedokázaly počítat se zářijovými útoky na dvojčata (2001) či příchodem Covid-19 (2020), po kterých došlo k velkým propadům na Wall Street, i budoucí šokující události přijdou bez varování.
Mezi předvídatelnější, i když nechtěné black swan události, však lze zařadit eskalaci geopolitických problémů.
Ekonom a tradiční tržní pesimista Nouriel Roubini, který předvídal krizi v roce 2008, poukázal na riziko eskalace napětí mezi USA a Čínou, což by mohlo mít katastrofální důsledky pro světovou ekonomiku.
Roubini také upozornil na riziko další eskalace konfliktu mezi Izraelem a Hamásem, který by mohl způsobit stagflační krizi na Západě.
Shrnutí
- Ekonomika čelí riziku recese, která by mohla výrazně ovlivnit akciový trh.
- Existuje obava z prasknutí dluhové bubliny
- S&P 500 může zažít výraznou korekci kvůli přehodnoceným akciím
- Nečekané události typu „černá labuť“ by mohly přispět k vážné krizi
Zdroj: finance.yahoo.com, businessinsider.com
