V roce 2023 americký dolar prochází významným poklesem. Oproti skupině deseti klíčových světových měn ztratil více než 8 % své hodnoty. Ve čtvrtek dosáhl nejnižší úrovně za tři roky.
Na tento stav mají vliv různé ekonomické a geopolitické faktory. Klíčovým momentem bylo zahájení obchodního napětí již v dubnu, což snížilo důvěru investorů v americkou ekonomiku. Spolu se zhoršeným úvěrovým ratingem USA to naznačuje, že federální hospodářství se dostává do potíží.
Rostoucí rozpočtový deficit USA také vzbuzuje obavy o dlouhodobou udržitelnost veřejných financí. Slabé spotřebitelské očekávání a nižší než očekávaná inflace přinesly předpoklad, že Federální rezervní systém (Fed) bude mít prostor pro snížení úrokových sazeb.
Geopolitické napětí také dolaru neprospívá. Tradiční role Spojených států jako bezpečného útočiště během krizí se nyní mění, zejména v kontextu napětí mezi USA, Izraelem a Íránem. Odborníci předpokládají další pokles hodnoty dolaru.
Podle Helen Givenové z Monex by dolar mohl ztratit ještě 5 až 6 %. Paul Tudor Jones jde ještě dál, když předpokládá možný pokles až o 10 %. Jak řekl pro agenturu Bloomberg:
„Pokud americká ekonomika oslábne a Fed sníží krátkodobé sazby, dolar na tom prodělá.“
U.S. Dollar Index $DXY plunges to its lowest level since March 2022 🚨👻 pic.twitter.com/7WN0mCwhy0
— Barchart (@Barchart) June 13, 2025
Významné důsledky pro investory
Na opačném konci stojí evropská měna, která v posledních týdnech posílila. Tento vývoj podpořila Evropská centrální banka, jež naznačila konec cyklu snižování úrokových sazeb.
Z hlediska spotřebitelů a dovozců je to pozitivní zpráva, ale pro investory, kteří mají aktiva v amerických dolarech, znamená to riziko poklesu výnosů.
Investice do amerických akcií nebo fondů mohou v dolarech zaznamenat zisk, ale v přepočtu na eura se jejich hodnota často snižuje. Pokud například investor vložil 1 000 eur do amerického indexového fondu na začátku roku, i při zisku na trhu by po zohlednění měnových kurzů mohl být ve ztrátě.
(Obrázek: Výkonnost amerického indexu S&P 500 od úvodu roku v EUR a USD)
Jak se ochránit před poklesem?
Investorům může přijít na mysl investovat při nejpříznivějším kurzu, ale ve skutečnosti je takové načasování obtížné a riskantní. Dlouhodobá strategie s pravidelnými investicemi je efektivnějším způsobem, jak se ochránit před kurzovými výkyvy.
Výhody dlouhodobého investování
1. Výkyvy kurzů se postupně vyrovnávají
Přes období delší než 10 let se kurzy mezi dolarem a eurem několikrát změní. To způsobí, že dlouhodobé efekty na výnos investora se kompenzují. Trpělivost je v tomto kontextu důležitá.
2. Pravidelné investování snižuje riziko
Strategie pravidelného investování, známá jako cost averaging, spočívá v měsíčním investování stejné částky. Tímto způsobem vyrovnáváte nákupní kurz v průběhu času a snižujete riziko špatného načasování investic.
3. Zložené úročení překonává měnové ztráty
Efekt zloženého úročení je jedním z největších spojenců dlouhodobých investorů, jelikož zisky generují další zisky. I když mohou měnové ztráty ovlivnit krátkodobé výnosy, dlouhodobý růst trhů má potenciál tyto ztráty překonat.
Možnosti investování
Nejpohodlnější formou investování jsou online platformy poskytované zprostředkovateli, kteří umožňují obchodování s akciemi a dalšími finančními nástroji z celého světa. Mezi oblíbené platformy v Česku a na Slovensku patří XTB a eToro. Pokud vás zajímají podrobnosti, přečtěte si naše doporučené články níže:
Trpělivost má větší hodnotu než načasování
Snažit se najít ten správný moment pro investování může vést ke stresu a nejistotě. Investování s dlouhodobým přístupem a pravidelnými vklady je efektivnější a z psychologického hlediska zvládnutelnější. Pokud vás tento přístup zajímá, doporučujeme přečíst následující články:
- Pasivní investování: Proč jsou indexové fondy jako S&P500 stále populárnější?
- DCA strategie: Svatý grál pasivního investování
- Diverzifikace: Klíč k úspěšnému investování
Top brokeři
Zdroje: Twitter, Investing
