Revoluční půjčky na grafické karty na Wall Street
Nedávno Nvidia uzavřela dohodu s šesti předními správci aktiv globálního měřítka. Mezi nimi jsou společnosti jako Apollo Global Management, Blackstone, BlackRock, Brookfield Asset Management, Goldman Sachs a KKR. Tyto dohody se zaměřují na tvorbu platforem pro financování, které by měly od třetích stran shromáždit více než 500 miliard dolarů. Tyto finanční prostředky mají plynout především k vývoji umělé inteligence a k výstavbě datových center, které odebírají hardware od Nvidie. Tento krok umožňuje zákazníkům vyhnout se přímé úhradě za čipy, jelikož investiční a pojišťovací fondy spolu s institucionálními investory poskytnou potřebný kapitál.
Generální ředitel Nvidie Jensen Huang v rozhovoru pro CNBC označil tuto iniciativu jako významnou inovaci. „Toto představuje poprvé, kdy se technologické čipy stávají plnohodnotnou investiční třídou,“ uvedl. Podle něj se čipy transformují z pouhého hardwaru na aktiva, která generují příjmy, mají delší životnost a lze je přenášet mezi klienty. Huang rovněž odhalil, že Nvidia má možnost financovat až 125 miliard dolarů, což je zhruba čtvrtina potenciálních obchodů – to je aspekt, který bude finanční trh pozorně sledovat.
Přeměna čipů na infrastrukturu
Historicky se na grafické karty pohlíželo jako na zboží s rychle klesající hodnotou. S každou novou generací karet starší modely ztrácely na ceně. Nvidia se nyní pokouší tento pohled změnit a představuje výpočetní výkon jako dlouhodobou infrastrukturu, podobnou elektrickým sítím nebo komerčním nemovitostem. „Podobně jako elektrická energie či internet, i počítače se staly součástí infrastruktury,“ dodal Huang. To naznačuje, že věřitelé by mohli začít pohlížet na čipy jako na seriózní investiční příležitost, podobně jako když banky poskytují hypotéky na nemovitosti. Nvidia tvrdí, že její hardware je široce rozšířený, flexibilní a že díky platformě CUDA se jeho ekonomická výkonnost časem zlepšuje. Skeptici však upozorňují na riziko rychlého poklesu hodnoty starších čipů.
Předělání finančního paradigmatu
Vedoucí BlackRocku Larry Fink porovnal tento projekt s rozvojem hypotečních cenných papírů v 70. letech. „Musíme rychle získat tyto prostředky a co nejlépe je investovat, aby Spojené státy zůstaly v čele v oblasti umělé inteligence,“ prohlásil na CNBC.
Některé peníze již byly vybrány, avšak BlackRock hodlá nasbírat mnohem více. Prezident Blackstone Jon Gray dodal, že poptávka po umělé inteligenci daleko převyšuje nabídku, což se projevilo v portfoliových firmách Blackstone, kde poptávka letos vzrostla sedmkrát. Vedoucí Goldman Sachs David Solomon označil tuto situaci za „významný moment v investičním cyklu“ a hovořil o vzniku trhu s úvěry podloženými výpočetním výkonem Nvidie.
Na druhou stranu se objevují i varování. Po červencovém výkyvu na trzích si investoři kladou otázku, kdy se masivní investice do AI začnou vyplácet. Ratingová agentura Moody’s upozornila na to, že rozsáhlé kapitálové výdaje snižují volné hotovostní toky a mohou tlačit firmy k většímu zadlužení.
Dopady na drobné investory
Pokud bude tento model úspěšný, financování AI by se mohlo přesunout z bilancí technologických společností na úvěrové, fondové a pojišťovací trhy. Tím by se riziko rozložilo na širší spektrum hráčů, ale zároveň by zdraví kapitálových trhů bylo více propojeno s výnosností datových center. Tento experiment představuje jednu z největších snah o přeměnu technologie na finanční produkt za poslední desetiletí.
Zásadní otázkou zůstává zůstatková hodnota čipů za pět let. Pokud bude dostatečně vysoká, model uspěje. Pokud ne, Wall Street pocítí následky. Akcie Nvidie včera poklesly o 2,68%, ale společnost stále zůstává nejcennější na světě, s výrazným náskokem před Applem.
TIP na článek: Profil společnosti Nvidia a návod jak koupit její akcie
Profil společnosti Nvidia (NVDA) – Návod JAK KOUPIT její akce
Top brokeři
