Nový šéf Federálního rezervního systému Kevin Warsh se ve středu poprvé představil na mezinárodním poli. Na tradičním fóru o centrálním bankovnictví, které pořádá Evropská centrální banka (ECB) v portugalském městě Sintra, se posadil mezi nejvlivnější centrální bankéře světa a dal jasně najevo, že inflace je jeho hlavním zájmem.
Rozhovor vedla Sara Eisen z CNBC a na pódiu byli i prezidentka ECB Christine Lagarde, guvernér Bank of England Andrew Bailey a guvernér Bank of Canada Tiff Macklem.
Warsh o úrokových sazbách mlčí, ale inflaci bere vážně
Kevin Warsh byl uveden do funkce dne 22. května, kdy nahradil Jeromea Powella. Jeho první veřejné vystoupení mimo setkání Federálního rezervního systému (Fed) se konalo právě v Sintře.
Na otázku, co Fed plánuje na svém zasedání v červenci, neodpověděl, aby se vyhnul spekulacím o budoucích krocích. Přesto jasně zhodnotil současnou situaci.
„Ceny jsou příliš vysoké,“ uvedl během diskuze a dodal, že i když se diskutuje o umělé inteligenci a její roli v produktivitě, cenová stabilita zůstává klíčovým úkolem. Warsh naznačil, že jeho přístup k inflaci se nemění ani po převzetí funkce.
Podle ukazatelů Fedu dosáhla v květnu jádrová inflace 3,4%, zatímco celková inflace včetně energií a potravin vystoupala na 4,1%, což je nejvyšší hodnota za poslední tři roky. Za tímto růstem stojí především ceny ropy a plynu, které ovlivňuje konflikt mezi USA a Íránem.
Warsh také oznámil, že jména externích expertů pro jeho pět pracovních skupin, které mají zkoumat fungování Fedu, budou zveřejněna příští týden.
Potvrdil svůj cíl vrátit inflaci k dvouprocentnímu cíli, a to bez ohledu na názory prezidenta Donalda Trumpa na úrokové sazby.
„Jsme nezávislou centrální bankou po dlouhou dobu a v tomto směru neuvidíte žádné změny,“ prohlásil, čímž odmítl Trumpovy opakované žádosti o nižší sazby.
Podle nástroje Fed Watch trh měsíc před dalším FOMC vidí 29% šanci na zvýšení sazeb. Do 16. září je ale pravděpodobnost zvýšení sazeb alespoň o 25 bazických bodů na úrovni 65%.
Fed Chairman Kevin Warsh responds to the market thinking he's hawkish following his first news conference.
"We've been an independent Central Bank for a very long time. You're going to see no changes on that," Warsh says, no matter what the president wants. pic.twitter.com/VTfPXrczVK
— Yahoo Finance (@YahooFinance) July 1, 2026
Lagarde, Bailey a Macklem upozorňují na umělou inteligenci
Christine Lagarde, prezidentka ECB, uvedla, že její instituce zvýšila sazby dne 11. června, poprvé od roku 2023, když zvedla depozitní sazbu z 2% na 2,25 % kvůli energetickému šoku způsobenému konfliktem na Blízkém východě.
Rozhodnutí rady guvernérů bylo jednomyslné, protože návrat k dvouprocentnímu inflačnímu cíli se očekává až na konci roku 2028. Pomalý ekonomický růst eurozóny, která v prvním čtvrtletí poklesla o 0,2%, přispěl k potřebě tohoto kroku.
Lagarde také zdůraznila, že mezi Evropou a Spojenými státy existuje vzájemná závislost v oblasti umělé inteligence.
„Potřebujeme přední firmy a ony potřebují trh,“ uvedla s tím, že Evropa představuje značný podíl na tržbách významných technologických gigantů.
Andrew Bailey, guvernér Bank of England, varoval před rostoucím zadlužením v státních dluhopisech, hedgeových fondech a soukromých úvěrech. Podle něj by to mohlo být potenciálním zdrojem finanční nestability a je třeba to pečlivě sledovat. Vysvětlil, že rozdíl mezi vývojem výnosů dluhopisů a růstem akciových trhů souvisí s očekáváním spojeným s umělou inteligencí.
Důležitá data z trhu práce v USA
Diskuze v Sintře se konala pouhý den před zveřejněním červnové zprávy o zaměstnanosti v USA, kterou Úřad pro statistiku práce vydává ve čtvrtek 2. července.
Podle společnosti ADP vytvořil soukromý sektor v červnu pouhých 98 tisíc pracovních míst, což je méně, než se očekávalo, a výrazně pod 122 tisíci v květnu.
Analytici před zveřejněním oficiálních čísel předpokládali zvýšení počtu pracovních míst o 115 tisíc ve srovnání s revidovanými 172 tisíci v předchozím měsíci, přičemž nezaměstnanost by měla zůstat na úrovni 4,3%.
Tato data budou pro trh klíčová, protože naznačí, zda si Fed pod vedením Warsha může dovolit s úpravou sazeb počkat, nebo bude muset rychleji reagovat.
Výnos dvouletého amerického dluhopisu mezitím zůstává kolem 4,2%, což je úroveň, kterou dosáhl již po Warshově prvním rozhodnutí o sazbách v červnu.
TIP na článek: Návod jak koupit ETF na index S&P500 u brokera XTB
Top brokeři
