Nové kroky ECB v oblasti měnové politiky
Ve čtvrtek Európská centrálna banka (ECB) oznámila snížení klíčové úrokové sazby pro depozita o 25 bazických bodů na hodnotu 2,75 %. Tato úroveň je v porovnání s aktuální inflací v Německu poměrně nízká.
The only thing you need to know about today's #ECB meeting. The ECB has cut its deposit rate to 2.75%, which is now lower than Germany’s inflation rate. For the 1st time since Sep 2023, the real deposit rate has turned negative again—meaning savers are losing purchasing power. pic.twitter.com/gbnTcVygcI
— Holger Zschaepitz (@Schuldensuehner) January 30, 2025
Jedná se již o páté snížení v rámci současného cyklu uvolňování měnové politiky, který začal v červnu minulého roku. Trhy tento krok v zásadě očekávaly, jelikož pravděpodobnost takového rozhodnutí byla přes 90 %.
Na tiskové konferenci prezidentka ECB, Christine Lagarde, prohlásila, že „ekonomika eurozóny zůstává v blízké budoucnosti slabá.“
*ECB PRESIDENT LAGARDE: ECONOMY SET TO REMAIN WEAK IN NEAR TERM
*LAGARDE: RISKS TO ECONOMIC OUTLOOK TILTED TO DOWNSIDE$EUR 🇪🇺🇪🇺 pic.twitter.com/w4Xt2tWUEI
— Investing.com (@Investingcom) January 30, 2025
I přes úsilí ECB podpořit růst zůstává hrubý domácí produkt (HDP) za čtvrtý kvartál 2024 nezměněný. Předpokládaný byl mírný růst o 0,1 %, avšak ekonomika stagnovala na 0,0%.
News from the Eurozone this morning: GDP in Q4 flat (contractions in 🇩🇪&🇫🇷 offset by booms in 🇪🇸&🇵🇹), unemployment rate up, sentiment consistent with stagnation.
At least there is a new EU competitiveness compass. pic.twitter.com/q8zBYFo5Pe
— Daniel Kral (@DanielKral1) January 30, 2025
Budoucí očekávání
Analytici předpokládají, že ECB bude nadále pokračovat ve snižování úrokových sazeb kvůli neustálým problémům s růstem eurozóny.
Podle hlavního ekonoma Deutsche Bank pro Evropu, Marka Walla, není důvod předpokládat, že by ECB přestala snižovat sazby, a to možná i pod neutrální úroveň do konce roku.
Carsten Brzeski z ING sdílí podobný názor, avšak varuje, že ECB bude obezřetná, aby se vyhnula příliš nízkým úrokům, které by mohly vést k nežádoucím efektům, jako je návrat vyšší inflace, která je aktuálně na úrovni 2,4% meziročního růstu.
Porovnání s přístupem FEDu
Zatímco ECB již pětkrát snížila sazby, Federální rezervní systém USA (Fed) je ve svých rozhodnutích konzervativnější a ponechal své sazby beze změny.
Očekává se, že Fed provede méně snižování než ECB, což by mohlo ovlivnit kurz eura k dolaru. Americká ekonomika je silná s robustním pracovním trhem a inflací, která stále není pod kontrolou.
Klíčové zprávy: FED ponechal sazby beze změny a rozvířil akciové trhy
Reakce na rozhodnutí ECB vedla k tomu, že euro oslabilo vůči dolaru o 0,24% na hodnotu 1,039 USD a podobně ztratilo i proti britské libře.
Pokles úrokových sazeb obvykle oslabuje měnu, protože snižuje přitažlivost investic v dané oblasti.
TIP na článok: Návod jak koupit ETF na index S&P500 u brokera XTB
Dezinflace na správné cestě
Ve svém prohlášení ECB uvedla, že proces dezinflace je „na dobré cestě“ a očekává se, že inflace se v letošním roce vrátí na cílovou 2% úroveň.
Banka však zůstává flexibilní v přijímání rozhodnutí na základě aktuálních ekonomických údajů a neváže se na konkrétní scénář.
S postupným snižováním reálných příjmů a zlepšením tržních podmínek ECB předpokládá, že poptávka začne opět růst, což by mohlo podpořit ekonomický rozvoj v eurozóně.
Top brokeři
