Microsoft překvapil výsledky, ale akcie klesly

Akcie společnosti Microsoft klesly o 2 % ve středu, přestože technologický gigant překonal očekávání analytiků ve svých posledních čtvrtletních výsledcích. Firma oznámila tržby za třetí fiskální kvartál ve výši 82,9 miliardy dolarů, což je 18% nárůst oproti minulému roku.

Čistý zisk se zvýšil o 23 % na 31,78 miliardy dolarů. I přestože společnost prokazuje solidní růst, trhy byly negativně ovlivněny nižšími, než očekávanými kapitálovými výdaji (capex).

$MSFT (Microsoft) #earnings are out: pic.twitter.com/ZIeemRbeH1

— The Earnings Correspondent (@earnings_guy) April 29, 2026

Zaměření na Cloud

Segment Azure a další cloudové služby vykázaly roční nárůst o 40 %, čímž mírně předstihly odhady analytiků. Tento růst přinesl tržby ve výši 34,68 miliardy USD.

Navíc, komerční budoucí závazky Microsoftu, které zahrnují budoucí smluvní příjmy, dosáhly 627 miliard dolarů, což představuje meziroční nárůst 99 %.

Významný růst je vidět také v oblasti umělé inteligence (AI). Roční příjmy z AI dosáhly 37 miliard USD, což představuje meziroční nárůst 123 %.

Tento růst zahrnuje služby pro externí vývojáře modelů na platformě Azure, stejně jako vlastní AI nástroje společnosti.

Co se týče Office balíku, asistent 365 Copilot dosáhl více než 20 milionů prodaných licencí pro komerční zákazníky, což je posun o 5 milionů oproti číslům z ledna.

Na druhé straně, segment More Personal Computing, který zahrnuje Windows, Xbox, Surface a reklamu na Bing, vygeneroval tržby 13,19 miliardy dolarů.

Tento segment zaznamenal meziroční pokles o 1 %, nicméně očekávání Wall Street naznačovala ještě větší pokles.

We just reported record FY26 Q3 results, with revenue of $82.9 billion.

➕ AI revenue surpassed $37 billion in annual run rate
➕ Azure grew 40% (39% CC) year-over-year
➕ Paid Microsoft 365 Copilot seats now exceed 20 million@satyanadella said, “We are focused on delivering… pic.twitter.com/IAajNS8MSJ

— Microsoft (@Microsoft) April 29, 2026

Výzvy v investicích a klesající marže

Investoři se obávají o schopnost společnosti dosáhnout zisku.

Navzdory pozitivním tržbám hrubá marže klesla na 67,6 %, což je nejnižší úroveň od roku 2022. Na vině jsou rostoucí náklady na odpisy kvůli rozsáhlé výstavbě datových center.

Kapitálové výdaje dosáhly 31,9 miliardy USD, což je nárůst 49 % meziročně, ale méně než očekávaných 34,9 miliardy USD.

Toto zpomalení investičního tempa vyvolalo na trhu nejistotu ohledně vnímání návratnosti těchto rozsáhlých investic. Zmiňme také širší kontext: od začátku roku se hodnota akcií společnosti Microsoft snížila o 12 %.

Očekává se, že i přes tyto překážky firma do konce roku investuje do AI infrastruktury více než 190 miliard dolarů.

TIP na článek: Profil společnosti Microsoft a návod jak koupit její akcie