Podle analýz 13 významných investičních bank a výzkumných institucí by jüan mohl dosáhnout průměrné hodnoty 7,51 za dolar do konce roku 2025. To by znamenalo nejslabší úroveň od zahájení záznamů v roce 2004, uvedla společnost LSEG. Aktuálně se kurz pohybuje kolem 7,23 jüanu za dolar.
Hrozba cel a oslabující měna
Situaci komplikuje hrozba Donalda Trumpa, nově zvoleného prezidenta USA, který avizoval zavedení cel na čínské zboží ve výši až 60 %. Tento krok by mohl výrazně zhoršit situaci čínské měny.
Investiční banky jako BNP Paribas a Capital Economics dokonce varují před možným poklesem jüanu za hranici 8 za dolar. Mitul Kotecha z Barclays upozorňuje, že jüan by mohl oslabit až na 8,42, pokud by měla Čína absorbovat plný dopad těchto cel.
„Vyšší tarify automaticky posilují dolar, což vytváří enormní tlak na měny zemí závislých na obchodu s USA,“ uvedl Jonas Goltermann z Capital Economics.
Dilema čínské centrální banky
Lidová banka Číny (PBOC) se ocitá mezi dvěma riziky. Pokud nezabrání oslabení jüanu, může dojít k masivním kapitálovým odlivům a destabilizaci finančních trhů. Na druhou stranu zvyšování úrokových sazeb na podporu měny by mohlo ohrozit hospodářský růst, který už nyní čelí problémům.
Letos PBOC stanovila maximální denní referenční hodnotu jüanu na 7,20 za dolar, aby zmírnila volatilitu. „Průlom jüanu nad hranici 7,3 by mohl vyvolat výraznou nestabilitu na finančních trzích, což se PBOC snaží všemi prostředky zabránit,“ uvedl Cedric Chehab, hlavní ekonom BMI.
Šance na stabilizaci?
Navzdory nepříznivému vývoji existují náznaky možného zlepšení. Očekávané zmírnění amerických úrokových sazeb by mohlo poskytnout jüanu prostor k zotavení. Wei Liang Chang z DBS Bank zdůrazňuje, že udržení stabilního kurzu není klíčové jen pro čínskou ekonomiku, ale i pro širší stabilitu asijských měn.
Ekonomové však upozorňují, že nejistota ohledně americké obchodní politiky zůstává vysoká. „Nekonzistentní signály z nové administrativy USA mohou situaci ještě zhoršit,“ varovala Ju Wang z BNP Paribas.
Co čeká Čínu dál?
Najít rovnováhu mezi podporou jüanu a udržením hospodářského růstu bude zásadní pro zvládnutí této ekonomické turbulence. Pokud Čína dokáže reagovat na tlak trhu i geopolitické výzvy, má šanci stabilizovat svou měnu i ekonomiku.
