Akcie
Klesající úrokové sazby jsou pro akciový trh obecně přínosem. Je to logické. Podniky si mohou půjčovat peníze levněji a v důsledku toho je pravděpodobnější, že budou expandovat.
To speciálně platí pro růstové tituly, kterým se v období nižších sazeb dařilo výrazně lépe, než je hodnotovým konkurentem.
Odborníci ale tvrdí, že akcie v roce 2024 zřejmě nezopakují stejný hvězdný výkon, jako tomu bylo minulý rok.
„Akciový trh je strojem na očekávání. Většina růstu, který jsme zaznamenali, již zaceňuje nižší úrokové sazby,” řekl odborník na finance Charlie Fitzgerald pro CNBC.
Také záleží na tom, v jakém kontextu se úrokové sazby snižují. O problematice blíže píšeme v článku níže.
https://www.ftnews.sk/investori-pozor-na-to-co-si-zelate-nizsie-urokove-sadzby-nezarucuju-rast-akcii/
Dluhopisy
Ceny dluhopisů negativně korelují s pohybem úrokových sazeb. I z tohoto důvodu byl rok 2022 pro dluhopisové fondy obchodované na burze nejhorším rokem v historii.
Co se ale stane, když začnou úrokové sazby klesat? Přesný opak. Přestože poslední dva měsíce zaznamenaly dluhopisové ETF částečné oživení stále mají co dohánět.
Nejvýraznější pohyby lze vidět na poukázkách s dlouhodobou splatností, které jsou sice volatilnější, ale zároveň nabízejí největší výnos.
Odborníci dále doporučují zvážit aktiva s fixním úrokem, dokud jsou ještě výhodná. Přestože z dlouhodobého hlediska dává větší smysl zůstat na trhu, není nic špatného na tom krátkodobě benefitovat z vyšších sazeb.
Grafika: 20leté americké dluhopisy (TLT) z vrcholu odepsaly 40% své hodnoty.
Bill called bottom. 🎯 $TLT pic.twitter.com/XzIZYZcbod
— TrendSpider (@TrendSpider) December 5, 2023
REITs
Levnější půjčování peněz rozhodně hraje do karet vysoce kvalitním realitním fondem. Příkladem mohou být společnosti jako Reality Income, Simons Property Group nebo American Tower. Všechny zmíněné tituly si za poslední dva měsíce připsaly dvouciferné zisky s tím, jak investoři přelévají svůj kapitál právě sem.
„Tyto typy podniků jsou závislé na podmínkách na úvěrovém trhu. Proto REITy nejvíce profitují z nižších nákladů na půjčky. Důkazem je jejich vysoká návratnost za dob nulových úrokových sazeb,” vysvětluje společnost Zack Equity Research.
K tomu se však vztahují i akce v sektoru domácích potřeb a vybavení jako třeba Home Depot nebo Lowes.
„Nakupovat tituly v těchto sektorech je jeden z nejlepších kroků, které bych učinil v případě anticipování volnější monetární politiky,” tvrdí Ted Jenkin, zakladatel společnosti oXYGen Financial.
🇺🇸 Valuation
US REITs look expensive vs. history. Will US REITs continue to outperform US stocks in 2022?
👉 https://t.co/14i5SQVCfdh/t @MikeZaccardi #markets #realestate #valuation #valuations#reit #stocks #stockmarket #equities #assetallocation #investing pic.twitter.com/0K3tngtoDB
— ISABELNET (@ISABELNET_SA) January 5, 2022
Zdroje: cnbc, Twitter, Autor
