Buffettův varovný signál
V roce 2001 nejslavnější investor všech dob a zároveň lídr Berkshire Hathaway 93-letý Warren Buffett představil v magazínu Fortune svůj oblíbený ukazatel, který označil za pravděpodobně nejlepší měřítko akciových hodnot v daném momentě. Jinak řečeno měřítko toho, zda je akciový trh přehřátý, nebo naopak v dobré pozici na levnější dokup.
Tento indikátor, známý jako „Buffettův indikátor„, aktuálně ukazuje, že americký akciový trh může čelit poklesu respektive výraznější korekci.
Buffetův Indikátor porovnává celkovou hodnotu veřejně obchodovaných společností v USA na základě indexu Wilshire 5000 s velikostí ekonomiky (s hrubým domácím produktem, neboli HDP), přičemž jeho současná hodnota naznačuje, že trh je výrazně nadhodnocený.
Trh je spravedlivě oceněn, když je tento indikátor na úrovni 100%, přičemž dobrou příležitost pro investici signalizuje, když je kolem úrovně 70% nebo se k ní blíží (trh je tehdy podhodnocený).
Naopak, když se index blíží úrovni 200%, je podle Buffetova indikátoru výrazně přeceněn. Inu a v současnosti je na úrovni téměř 190%.
Doplňujeme, že když naposledy tento indikátor překročil hranici 200%, stalo se tak v roce 2022 (byl na úrovni 211%), došlo k velké korekci akciových trhů a index S&P500 se propadl v následujícím roce o 19%.
Bublina na obzoru?
Přestože trh v poslední době posiluje díky nadšení investorů z akcií umělé inteligence a čipových výrobců jako Nvidia, někteří analytici a investoři, včetně legendárního investora Johna Hussmana a bývalého ministra financí Larryho Summerse, také vyjadřují obavy z přehřátí trhu.
Hussman, který předpovídal krachy v letech 2000 a 2008, hovoří o „dvojitém vrcholu extrémní spekulativní bubliny v historii amerických financí.“
Na druhou stranu je třeba poznamenat, že v posledním období růst už nepohánějí jen velké technologické akcie, ale i širší trh a menší společnosti. To může být dobrým signálem pro udržitelnější růst. Psali jsme o tom v tomto článku.
Změna trendu na Wall Street – Investoři se hrnou do ZAPOMENUTÝCH akcií
Zpožděné úrokové sazby a AI optimismus
Investoři s mezitím spoléhají na to, že Fed začne před létem snižovat úrokové sazby, což podpoří další optimismus. Někteří skeptičtější analytici však upozorňují, že snižování sazeb není jisté a horší čísla o inflaci v kombinaci s pokračujícím silným trhem práce a ekonomickým růstem mohou snižování sazeb odložit.
Na trhu také nepanuje shoda, zda současný růst podpořený šílenstvím kolem umělé inteligence (AI), bublinou, nebo je AI skutečná revoluce, která přichází již nyní.
Za „reálnou věc“ označil AI revoluci i Jamie Dimon, ačkoli analytici jeho banky JP Morgan Chase patří na Wall Street co se týče akciového trhu k aktuálně nejskeptičtějším.
Zdroj: CNN, Twitter (X), Autor
