Americká centrální banka rozhodla ve středu, že úrokové sazby zůstanou nezměněné, navzdory tlaku prezidenta Trumpa, který apeloval na jejich snížení, aby se snížily „náklady na americký dluh”. Tímto krokem byla klíčová sazba Federálního rezervního systému (Fed) udržena v rozmezí 4,25 % až 4,5 %, kde se stabilně drží od prosince minulého roku.
Výjimečná situace však vznikla přímo uvnitř centrální banky: dva členové FOMC – Christopher Waller a Michelle Bowman – se postavili proti většinovému rozhodnutí a podpořili okamžité snížení sazeb. Takový nesouhlas dvou tvůrců politiky s většinou je poprvé za více než 30 let, což může naznačovat rostoucí podporu pro uvolnění měnové politiky.
Oba disidenti své názory opírali o zhoršující se signály z trhu práce a potřebu předejít hlubšímu ekonomickému poklesu. Jejich přístup tak přinesl nový nádech do obvykle jednotného postoje Fedu.
🚨 UPDATE: THE FEDERAL RESERVE chose not to cut interest rates…
….but Jerome Powell and the board’s decision was DISSENTED by Fed Governors Waller and Bowman in favor of an interest rate cut.
This is a RARE time 2 governors dissent. Not since 1993.
THEY WERE CORRECT. But… pic.twitter.com/O87WmEwONO
— Eric Daugherty (@EricLDaugh) July 30, 2025
Postoj Powella
Předseda Fedu Jerome Powell na následující tiskové konferenci vyjádřil, že současná politika centrální banky je adekvátní vzhledem k přetrvávající nejistotě. Zdůraznil potřebu vyčkání na zjištění širších dopadů zvýšených tarifů prezidenta Trumpa na inflaci a ekonomickou aktivitu.
„Vyšší tarify se začaly jasněji projevovat v cenách některých výrobků, ale jejich celkový vliv na hospodářskou aktivitu a inflaci se teprve uvidí,“ řekl Powell.
„Naši současnou politickou pozici považujeme za vhodnou pro ochranu před inflačními riziky,“ dodal později.
Jeho vyjádření podle analytiků nenaznačují, že by Fed brzy snížil sazby. Naopak působí jako pokračující opatrnost.
Změny v očekávání investorů
Komentáře Fedu a výsledky hlasování měly okamžitý dopad na finanční trhy, kde došlo k přehodnocení očekávání. Podle indikátoru CME FedWatch se ve středu odpoledne zvýšila pravděpodobnost, že úrokové sazby zůstanou nezměněny v září, na 51,9 %. Je to výrazný skok, když ještě v úterý byla pravděpodobnost jen 35,4 %.
Tento posun v očekáváních zdůrazňuje, že Fed trhům vysílá jasný signál: klíčovou roli budou hrát inflační a pracovní data. Pozornost se teď soustředí na nadcházející zveřejnění údajů za červenec a srpen, která poskytnou zásadní informace před dalším důležitým rozhodnutím centrální banky.
Zdroje: X, Reuters
