Fed na tenkém ledě?
Kenneth Akintewe, vedoucí oddělení státních dluhopisů pro Asii ve společnosti abrdn, varuje, že ekonomika USA může být slabší, než naznačují hlavní ekonomické ukazatele.
Akintewe v rozhovoru pro CNBC upozornil, že revidované údaje o nezaměstnanosti ukázaly výrazně nižší růst pracovních míst, než se původně předpokládalo . „Ekonomika je slabší, než naznačují hlavní údaje, a Fed by měl už nyní začít se snižováním sazeb,“ prohlásil Akintewe.
Revize údajů o nezaměstnanosti za období od dubna 2023 do března 2024 ukázala, že USA vytvořily o 818 000 pracovních míst méně, než se původně odhadovalo. Tyto nové údaje naznačují, že ekonomika může být zranitelnější, než se předpokládalo, což by mohlo mít vážné důsledky pro načasování měnové politiky.
Zpomalené snižování sazeb může prodloužit ekonomickou stagnaci
Akintewe zdůrazňuje, že změny v měnové politice potřebují čas, aby se projevily v ekonomice.
„Je-li ekonomika slabší, než naznačují hlavní údaje, Fed bude muset nahromadit dostatečné množství uvolnění, například o 150 až 200 bazických bodů, což vyžaduje čas,“ uvedl. „A jakmile uděláte takový objem uvolnění, trvá šest až osm měsíců, než se to projeví,“ dodal.
Odborník z abrdn rovněž zpochybnil aktuální úroveň úrokových sazeb, která je na úrovni 5,5 %, protože inflace již klesla na přibližně 2,5%. „Potřebujeme v takovém prostředí s tou nejistotou reálnou úrokovou sazbu o 300 bazických bodů?“ zeptal se Akintewe.
Tyto pochybnosti poukazují na možné riziko, že pokud se ekonomika v roce 2025 ještě více zpomalí, snižování sazeb, které bude realizováno pozdě, nebude mít dostatečný účinek v době, kdy bude nejvíce zapotřebí.
Akintewe tak upozorňuje, že Fed by měl zvážit rychlejší uvolňování, aby se předešlo dlouhodobé ekonomické stagnaci.
Top brokeři
Zdroj: CNBC, X
