Přední představitelé federálních rezervních bank v Chicagu a Atlantě, Austan Goolsbee a Raphael Bostic, vyjadřují společné přesvědčení o „nutnosti být opatrní“, než přistoupí ke snížení úrokových sazeb. Hlavním bodem diskuse je, jak moc celní opatření ovlivní inflaci a pracovní trh.
Goolsbee přirovnává cla k „přidání do ohně“, označujíc je za „šok, který zhoršuje inflaci“. Tvrdí, že cla mohou vést k „nárůstu cen při snižování zaměstnanosti“, což ztěžuje rozhodování centrální banky.
Chicago Fed president Austan Goolsbee and Atlanta Fed president Raphael Bostic both said on Wednesday they'd prefer to gain more clarity around the impact tariffs have on inflation before determining whether to cut rates. https://t.co/73i4vtBwqV
— Yahoo Finance (@YahooFinance) August 13, 2025
„Jakmile ceny stoupají a pracovní místa ubývají, ocitáme se v obtížné situaci bez snadného řešení,“ upozorňuje Goolsbee na události v Springfieldu, Illinois. Také varoval, že pokud další údaje, jako PCE index a brzy také CPI inflace, ukáží, že cenový růst není pouze přechodný, „bude to důvod k obavám“.
Posílení pracovního trhu a růst inflace
Podle Bostica si pracovní trh zatím udržuje svou sílu, s nezaměstnaností na úrovni 4,2%, což je pozoruhodně nízká hodnota. Přesto varuje, že s inflací nad cílem Federálního rezervního systému a nejistými účinky celních opatření „je rozumné počkat“.
Úrokové sazby by se mohly snížit teprve tehdy, pokud by došlo k výraznému poklesu zaměstnanosti, proto Fed zachovává podle Bostica opatrnost. Červencová data o zaměstnanosti ukázala na útlum – ekonomika přidala pouze 73 000 pracovních míst, zatímco údaje za květen a červen byly výrazně revidovány směrem dolů o 258 000 míst. Trojmesačný průměr tak klesl na 35 000 nových míst.
Navzdory tomu trhy nadále očekávají, že Fed sníží sazby již v září. Někteří členové centrální banky podporují akci, jak naznačil Goolsbee. Dva z 19 guvernérů dokonce hlasovali pro snížení sazeb už v červenci, přičemž k nejednotnému rozhodnutí o sazbách došlo poprvé za 30 let.
„Před námi je období intenzivních diskusí, kdy musíme rozhodnout o správném načasování během přechodného období,“ přiznal.
TIP na článek: Jak zakoupit ETF na index S&P500 u brokera XTB
[topBurzyClanek]
