Počátek roku 2025 se na světových burzách projevil výraznými výkyvy. Investoři museli čelit řadě výzev, od geopolitického napětí, přes inflaci, až po obavy z hospodářského zpomalení. Taková situace vyžaduje, aby obchodníci přehodnotili svůj přístup k riziku.
Trhy na křižovatce: je obrat na obzoru?
Více o aktuální situaci zjistíte ve videu Tomáše Vranky na YouTube kanálu XTB a také během Online trading konference, která se koná 12. dubna.
Minulý týden byl na finančních trzích ve znamení velkých výprodejů. Index S&P 500 klesl o více než 2 %, zatímco technologický Nasdaq zaznamenal pokles přesahující 3 %. Ačkoli nejde o rekordní minima, tato čísla jsou vyšší, než je běžné. Výprodeje pokračovaly i v pondělí, avšak během dne trhy mírně obnovily.
Vývoj indexu US500 (S&P 500), denní svíčky
Zdroj: xStation
Minulá výkonnost není zárukou budoucích výsledků.
Tři klíčové faktory, které vyvolaly výprodej
1. Trumpova nová cla
Jedním z hlavních důvodů byl návrh exprezidenta Donalda Trumpa zavést 25% cla na automobily a jejich součásti. Pokud budou plně implementována, může to zvýšit celkové daňové zatížení v tomto odvětví na 45 %.
Očekává se, že Evropská unie by mohla odpovědět svými vlastními cly na americké produkty, což by mohlo zvýšit ceny pro konečné spotřebitele a zvýšit inflační tlak v USA.
2. Překvapivá inflace
Nová data o osobní spotřebě (PCE) – ukazateli inflace preferovaném FEDem – naznačují vyšší nárůst cen než očekávaný, což na FED vytváří tlak, aby úrokové sazby zůstaly vyšší déle, což snižuje atraktivitu akcií.
3. Strach z ekonomického útlumu
Vysoké životní náklady a nejasnosti ohledně měnové politiky ovlivňují spotřebitelské nálady a skutečné výdaje. Několik institucí varuje před rizikem recese:
-
Goldman Sachs: pravděpodobnost recese v příštím roce – 35 %
-
Deutsche Bank: ještě pesimističtější odhad – přes 40 %
-
Fed z Atlanty předpovídá pokles amerického HDP v 1. kvartálu o 2,8 %, což naznačuje oslabení ekonomiky
Vývoj prognózy HDP USA
Zdroj: atlantafed.org
Trhy a úrokové sazby: kdo ustoupí?
Přetrvávající inflační tlaky udržují Fed v pohotovosti a snížení sazeb není na programu dne. To znamená vyšší náklady na úvěry a menší zisky pro firmy, což snižuje hodnotu budoucích výnosů. Pro akciové trhy, zvláště pro ty s vysokým oceněním, jako je S&P 500 obchodující se na 24násobku zisku i po 10% korekci, to zvyšuje zranitelnost.
Zdroj: Bloomberg Terminal
Historický propad: co dělat dál?
Americké akcie zažily nejhorší kvartál od roku 2022. V této nejisté situaci investoři volí opatrnější strategie – rozšiřují portfolia, zkracují investiční období a zvyšují pozornost na řízení rizik.
Diversifikace, aktivní správa pozic a použití ochranných nástrojů, jako jsou stop-lossy, jsou reakce na zhoršené tržní podmínky. O těchto tématech bude diskutováno na Online trading konferenci od XTB, která se koná 12. dubna 2025. Účast je bezplatná a účastníci se seznámí s konkrétními strategiemi pro zvládání volatility.
Investování je spojeno s rizikem. Investujte s rozvahou.
