Počáteční zisky zmizely. Akciové trhy uzavřely týden v červených číslech

Americké akciové trhy v pátek zakončily seanci se ztrátami, přestože na počátku dne došly na nová maxima. Zpočátku investory povzbudily nové údaje o pracovním trhu, které zvýšily naděje na brzké snížení úrokových sazeb ze strany Fedu.

Nicméně později indexy Dow Jones a S&P 500 poklesly o 0,4 %, zatímco Nasdaq ztratil 0,1 %.

Oproti tomu, asijské akciové trhy zažily růst – Nikkei a Shanghai Composite stouply více než o 1 %, zatímco evropské burzy zaznamenaly mírné oslabení. I přes páteční propady si indexy S&P 500 a Nasdaq za celý týden připsaly nárůst o 0,33 % respektive 1,14 %, na rozdíl od Dow Jones, který ztratil 0,32 %.

👇 S&P 500 Heat Map rn$MSFT $495.00 -12.97 -2.55%$AMD $151.14 -10.65 -6.58%$NVDA $167.02 -4.64 -2.70%$AVGO $334.89 +28.79 +9.41% pic.twitter.com/mK9YjhurZp

— FinGenAi (@ackmeni) September 5, 2025

Analytici z Global Equities Research aktualizovali svou prognózu pro akcie Oracle z původních 250 USD na 400 USD, přičemž si zachovali hodnocení „Overweight“. Dle odborníků tento krok reflektuje robustní základy společnosti a její rostoucí význam v oblasti umělé inteligence. Akcie Oracle reagovaly na tuto zprávu růstem o 4 %.

$ORCL Oracle Price Target Raised

• Global Equities Research lifts PT to $400 from $250
• Maintains Overweight rating
• Current price $226 → ~77% upside potential

— alldaystocks | 24/7 Market News (@allday_stocks) September 5, 2025

Na opačné straně spektra se nacházely akcie AMD, které se propadly o 6 %. Důvodem byla změna hodnocení ze strany Seaport Research, které snížilo svou prognózu z „Buy“ na „Neutral“. Podle analytiků je za tím znepokojení ohledně dodavatelského řetězce, které by mohlo znamenat zpomalení v oblasti čipů pro AI.

$AMD | 𝐀𝐝𝐯𝐚𝐧𝐜𝐞𝐝 𝐌𝐢𝐜𝐫𝐨 𝐃𝐞𝐯𝐢𝐜𝐞𝐬: Seaport Global 𝐝𝐨𝐰𝐧𝐠𝐫𝐚𝐝𝐞𝐬 𝐭𝐨 𝐍𝐞𝐮𝐭𝐫𝐚𝐥

Analyst cites 𝐬𝐥𝐨𝐰𝐢𝐧𝐠 𝐀𝐈 𝐩𝐫𝐨𝐠𝐫𝐞𝐬𝐬, evaluation-only orders, and margin pressure risks. pic.twitter.com/xltUPR07vj

— Hardik Shah (@AIStockSavvy) September 4, 2025

Lululemon Athletica zažilo strmý pád – jejich akcie se propadly o téměř 18 %, což je nejvýraznější pokles v indexu S&P 500. Společnost upravila svůj roční výhled tržeb dolů přibližně o 300 milionů USD a to již podruhé během dvou čtvrtletí.

Důvodem je menší poptávka a rostoucí náklady, které souvisí se zrušením výjimky „de minimis“ pro bezcelní dovoz do 800 USD, což následně vedlo ke zvýšení cel.

🚨 $LULU plunges 18% to lowest since 2020 https://t.co/drgDaBnd9r pic.twitter.com/UCPQXwi6YW

— Jesse Cohen (@JesseCohenInv) September 5, 2025

Opačná situace byla u Broadcom, kde akcie vyskočily o 9 %. Výrobce čipů oznámil nový kontrakt v hodnotě 10 miliard dolarů, pravděpodobně se společností OpenAI, tvůrcem chatGPT. Přestože výsledky za poslední čtvrtletí překonaly očekávání Wall Street, hlavním tahákem pro investory byla právě tato dohoda.

$AVGO Broadcom Q3 FY25 (July quarter).

• AI revenue +63% Y/Y to $5.2B.
• Revenue +22% Y/Y to $16.0B ($0.1B beat).
• Non-GAAP EPS $1.69 ($0.03 beat).

Q4 FY25 guidance:
• Revenue ~$17.4B ($0.4B beat).
• Adjusted EBITDA margin ~67%. pic.twitter.com/QtKscZ1vvI

— App Economy Insights (@EconomyApp) September 4, 2025

Investoři těží z vývoje na dluhopisovém trhu

V pátek klesly výnosy 10letých státních dluhopisů na 4 %, což je nejnižší úroveň od začátku dubna. Tenkrát trhy reagovaly na oznámení o nových clách, což vedlo k přesunu kapitálu k bezpečnějším aktivům.

Současný pokles výnosů naznačuje důvěru investorů, že Fed brzy uvolní svou měnovou politiku.

Dopad na akciové trhy

Dlouhodobě platí, že pokud výnosy dluhopisů klesají, snižuje se jejich atraktivita. V takovém prostředí se akcie stávají pro investory lákavější alternativou, což zvyšuje poptávku a cenu akcií.

Přechod kapitálu z dluhopisů do akcií je obvyklou reakcí na pokles jejich výnosnosti.

10-Year Treasury Yield falls to 4.17%, its lowest level since April pic.twitter.com/xko7q6rLk2

— Barchart (@Barchart) September 4, 2025

Stagnace evropské ekonomiky pokračuje

Aktuální data od Eurostatu poukazují na slabší růst v eurozóně a Evropské unii během druhého čtvrtletí 2025.

Ve druhém čtvrtletí 2025 HDP eurozóny vzrostl o pouhých 0,1 % a HDP EU o 0,2 %. Oproti tomu první čtvrtletí vykázalo podstatně vyšší růst – 0,6 % v eurozóně a 0,5 % v celé EU.
Porovnáme-li to s obdobím před rokem, zaznamenáváme mírné zpomalení. Sezónně očištěný HDP eurozóny se zvýšil o 1,5 % (oproti 1,6 % v prvním kvartálu) a HDP EU se zvýšil o 1,6 % (oproti 1,7 % v předchozím kvartálu).

Tyto výsledky byly zveřejněny po vyjádření prezidentky Evropské centrální banky Christine Lagardeové, která pro Fox Business News uvedla, že eurozóna je „odolná“, ale nikoli „prosperující“, a že růst pro rok 2025 by měl být přibližně 1 %.