Prezident Donald Trump se často pyšní výnosem z investice do výrobce čipů Intel, kterou považuje za nesmírně úspěšnou, s tvrzením o ziscích v řádu „stovek miliard dolarů“. Nicméně, detailnější přezkoumání státního portfolia vykresluje odlišný obraz, kdy akcie mnoha firem po oznámení investice zaznamenají skok, ale brzy se vrací na nižší úrovně.
Intel – výjimečný případ
V srpnu 2025 se vláda USA rozhodla investovat do Intelu a tato investice se z 8,9 miliard dolarů vyšplhala na více než 50 miliard dolarů, protože cena akcie se zhruba čtyřnásobila a uzavřela na 97,19 dolaru za kus. Tento úspěšný obchod je pro investora vynikající.
Na rozdíl od Intelu však zbylé společnosti v portfoliu vykazují méně pozitivní výsledky. Z celkových 17 společností se 14 potýká s poklesem ceny akcií oproti hodnotám těsně po státní investici, a u 11 z nich jsou výnosy dokonce negativní i v porovnání s cenou deset dní před oznámením investice.
Typickým příkladem je USA Rare Earth, jehož akcie se sice na pět dní vyšplhaly o 80% nad 30 dolarů, ale nyní se prodávají za asi 15,71 dolaru. Obdobně MP Materials, s níž byla uzavřena dohoda v červenci 2025, po říjnovém maximu neustále klesá.
Tad DeHaven z Cato Institute popisuje situaci jako „přechodný efekt, zatímco dlouhodobě záleží na základech společnosti“. Širší podpora ze strany státu tedy automaticky neznamená dlouhodobě ziskový podnik.
Rostoucí portfolio, ale slabá přehlednost
Portfolio stát stále rozšiřuje, novinkou je podíl ve společnosti North American Blue Energy Partners s rozsáhlými licencemi ve Venezuele. Portfolio je rozmanité – od polovodičů po jadernou energetiku a vzácné zeminy. Na konci července byly zahrnuty také menší výrobci čipů s financováním 874 milionů dolarů v rámci CHIPS Act.
Nicméně, transparentnost zůstává problémem. Podíly jsou rozmístěné mezi čtyři různé úřady bez komplexního přehledu. Kevin Hassett, vedoucí Národní ekonomické rady, mluví o snaze vytvořit „národní investiční fond“, ale kritici tvrdí, že chybí promyšlený právní základ. Dle Tada DeHavena vláda „improvizuje pravidla“ a ekonomové se obávají o negativní dopad na řízení a výkonnost firem.
Pro běžné investory z toho plyne ponaučení: Vláda může krátkodobě vyvolat růst ceny akcií, ale z dlouhodobého hlediska se může ukázat jako nevýhodné nakupovat v euforii na vrcholu.
TIP na článek: Návod jak koupit ETF na index S&P500 u brokera XTB
Top brokeři
