Kdo by si ještě nedávno pomyslel, že technologie umělé inteligence by mohla na akciovém trhu dosáhnout tempa růstu podobného době dot-com bubliny? Přesto se to stalo a zprávy ohledně společnosti Nvidia jsou stejně překvapivé. Dnes ji investoři považují za bezpečnější investici než samotné Spojené státy.
Technologický sektor: +42 % za krátkou dobu
Analýza z newsletteru The Kobeissi Letter upozorňuje, že za poslední dva měsíce technologický sektor v USA vzrostl o úžasných +42 %. Tento růst je nejvyšším dvouměsíčním ziskem za posledních 24 let.
„Poslední dva měsíce přinesly americkému technologickému sektoru nárůst o +42 %, což je druhé nejsilnější rally v tomto století, překonávající dokonce +40 % růst během dot-com bubliny v roce 2000.“
BREAKING: The US technology sector has rallied +42% over the last 2 months, the largest 2-month gain in 24 years.
This also marks the 2nd-strongest rally this century, surpassing even the +40% gain seen during the 2000 Dot-Com Bubble.
The surge has been largely fueled by chip… pic.twitter.com/UZZzgMUhvy
— The Kobeissi Letter (@KobeissiLetter) June 2, 2026
Hlavní hybnou silou jsou firmy z oblasti polovodičů. Index polovodičů SOX posílil ve stejném období o ohromujících +66 %. Pro porovnání: index S&P 500 stoupl o +16 % a Dow Jones o +10 %.
Od svého březnového minima si S&P 500 připsal 20 %, přičemž podíl na těchto ziscích mělo zhruba 65 % deseti nejvýznamnějších akcií, z nichž polovinu tvoří právě polovodiče.
Data jasně ukazují, že AI obchodování není jen módním výrazem, ale klíčovou silou, která mění celkový tržní scénář.
Nvidia: Stabilnější než americká vláda?
Souběžně s tímto růstem přichází zpráva, která by ještě před pár lety zněla neuvěřitelně. The Kobeissi Letter upozorňuje na pohyby na trhu kreditních derivátů, konkrétně na credit default swapy (CDS), což jsou nástroje, pomocí kterých si investoři zajišťují pozice proti případnému bankrotu emitenta.
„V tuto chvíli trhy vnímají Nvidii jako stejně důvěryhodnou jako americkou vládu. Její 5letý CDS se obchoduje kolem ~38 bazických bodů, lehce pod úrovní amerického CDS na 40 bazických bodech.“
This is absolutely incredible.
Investors now perceive Nvidia to be as creditworthy as the US government.
Nvidia's $NVDA, 5-year credit default swap (CDS) is trading at ~38 basis points, slightly below the US sovereign CDS, at 40 basis points.
In other words, markets consider… pic.twitter.com/F3OMpGpZcX
— The Kobeissi Letter (@KobeissiLetter) June 1, 2026
Jinými slovy, dnes je Nvidia považována za méně rizikový subjekt než samotné USA. Toto tvrzení by dříve vzbudilo smích, ale dnes je to realita trhu.
Podívejme se na její základy: v roce 2026 měla Nvidia dluh okolo 8,5 miliardy dolarů, držela hotovost v hodnotě 10,6 miliardy a vygenerovala volný cash flow téměř 100 miliard dolarů. Dokonce i se 90% poklesem zisku by se řadila mezi 100 nejvýnosnějších firem světa.
Nejde jen o silnou finanční bilanci, ale o pevnost, kterou trhy začínají cenit.
Závěr: Přechodná fáze, nebo trvalá změna?
Tyto zprávy společně vykreslují fascinující i znepokojivý obraz. Rychlost růstu technologického sektoru, který překonává éru dot-com, je historicky vzácná, a historie nás učí, že taková tempa nemusí být dlouhodobě udržitelná.
AI – Přelomová revoluce nebo jen další bublina? Trh se chová jako v roce 2000
Na rozdíl od období okolo roku 2000 nynější lídři, jako je Nvidia, přinášejí reálné zisky, generují hotovost a mají skutečné zákazníky, kteří platí za skutečné produkty. To je zásadní rozdíl oproti tehdejším dot-com firmám, které často nabízely spíše sny než produkty.
Aktuální trh se sází na to, že AI není bublinou, ale strukturální proměnou ekonomiky. Jak se situace vyvine, ukáže čas, ale data, která vidíme dnes, se určitě zapíší do ekonomických učebnic.
Tento článek slouží k informačním účelům a nepředstavuje investiční doporučení.
TIP na článek: Profil společnosti Nvidia a návod jak koupit její akcie
Profil společnosti Nvidia (NVDA) – Návod JAK KOUPIT její akce
Top brokeři
