Ropa zahájila únor poklesem, přičemž hlavní důvod spočíval v uvolnění napětí mezi USA a Iránem v Ománu. Cena Brentu se pohybuje kolem 67 USD za barel, což představuje téměř 4% pokles oproti předchozímu týdnu. WTI se drží na úrovni 63 USD za barel. Snížení cen je reakcí na zmírnění geopolitické prémie, která vznikla po předchozích eskalacích v oblasti.
Na konci týdne proběhla v Ománu významná jednání mezi USA a Iránem zaměřená na íránský jaderný program. Setkání bylo označeno Teheránem jako „pozitivní krok“, což kontrastovalo s dřívějšími ostrými prohlášeními ohledně obohacování uranu a balistických raket.
Prezident Donald Trump plánuje další diskuse včetně setkání s izraelským premiérem Benjaminem Netanjahuem 11. února a naznačil možnost zavedení nových celních opatření proti zemím obchodujícím s Iránem.
Ropný trh začal reagovat už před jednáními v Ománu, kdy hedgeové fondy zvýšily býčí sázky na Brent na nejvyšší úroveň za poslední deset měsíců, protože se obávaly možného konfliktu v Hormuzském průlivu. Po uklidnění situace a s mírnějšími zprávami z diplomacie se spekulativní pozice začaly uzavírat, což tlačilo ceny ještě níž.
Balanc mezi fundamenty a geopolitikou
Od začátku roku 2026 ceny ropy vzrostly, navzdory obavám z nadměrné nabídky, částečně díky prémiím z napětí na Blízkém východě a výpadkům v dodávkách, jako v Kazachstanu.
Jakmile hrozba přímých dodavatelských šoků opadá, je patrné, že globální nabídka zůstává komfortní a poptávka roste pozvolna. IEA předpovídá, že v prvním čtvrtletí 2026 může být trh stále přebytkový, ačkoli se tento výhled pomalu zlepšuje.
Podle OPEC by trh měl být v letech 2025–2026 relativně stabilní, bez výrazného deficitu nebo kolapsu cen. EIA varuje, že růst produkce v USA a dalších ne-OPEC státech zůstává silný, zatímco poptávka se citlivě přizpůsobuje globálnímu ekonomickému zpomalení a rostoucímu podílu elektromobilů.
Pro obchodníky to znamená, že jakmile geopolitická rally utichne, rychle se vytratí, pokud přijdou signály o pokroku v diplomatických jednáních.
Indie a její role mezi USA a Ruskem
Jedním z klíčových témat je aktuální diskuse mezi USA a Indií o celních sazbách a ruské ropě. Prezident Donald Trump oznámil snížení cel na indické zboží na zhruba 18% z původních asi 50%, což zahrnovalo 25% přirážku za nákup ruské ropy. Na oplátku se Narendra Modi zavázal postupně ukončit dovoz ruské ropy.
Indie dosud dovážela přibližně 1,5 milionu barelů denně ruské ropy, což je více než třetina jejího celkového dovozu. Pokud Indie splní své závazky, globální tok ruské ropy se bude muset přesměrovat, tentokrát k širší škále menších odběratelů, kteří by vyžadovali vyšší slevy.
Podle Warrena Pattersona z ING Groep by ukončení indického dovozu pravděpodobně vedlo k rozšíření slev ruské ropy a mohlo by to paradoxně ztížit globální trh, pokud Moskva nenajde dostatek alternativních kupců.
Obchodníci by měli připravit na volatilní rozdíly mezi ruskými a standardními benchmarky Brent či Dubai, s přímými dopady na rafinérské marže v Evropě i Asii.
TIP na článek: Návod jak koupit ETF na index S&P500 u brokera XTB
Top brokeři
