Rok 2025 byl rokem extrémů. Na začátku roku, v únoru, index S&P 500 dosáhl historicky nejvyšší hodnoty. Po tomto růstu ale následovala výrazná korekce, během níž index klesl o 19 %. Na trhy působily obavy z růstu inflace a vliv celních tarifů. Nicméně od dubna se trh začal vzpamatovávat a v červenci dosáhl rekordního počtu deseti nových maximálních hodnot. V období těchto čtyř měsíců tak index zaznamenal neuvěřitelný růst o 29 %.
Během tohoto vzestupu index setrval nad svým 20denním klouzavým průměrem celkem 68 dní v řadě. Co to znamená? Historická data naznačují, že trhy mají v těchto situacích tendenci pokračovat v růstu, často s dvojcifernými výnosy během následujících 12 měsíců.
Význam klouzavého průměru
Abychom rozuměli významu tohoto signálu, je důležité vysvětlit, co je 20denní klouzavý průměr. Tento technický ukazatel pomáhá obchodníkům sledovat krátkodobé tržní trendy. Vypočítává se průměrem závěrečných cen za posledních 20 obchodních dní, což pomáhá vyhladit krátkodobé fluktuace a odhalit hlavní směr trhu.
I když je pro dlouhodobé investory často opomíjen, tento ukazatel poskytuje hodnotný náhled na trh, zejména když dochází k jeho posílení. Aktuálně jde o mimořádně vzácný jev, který se v historii vyskytuje málokdy.
Ryan Detrick z Carson Group uvádí, že od roku 1957 jde teprve o devátou událost, kdy index S&P 500 zůstal nad svým 20denním klouzavým průměrem více než 60 dní po sobě. Detrickovy studie ukazují, že v sedmi z osmi předchozích případů došlo k ročnímu růstu o průměrných 11 %.
Pro srovnání, dlouhodobý průměrný roční výnos indexu S&P 500 se pohybuje kolem 8 %. Tyto série zpravidla znamenají, že trh si vede lépe, než je obvyklé.
(Graf: Potenciální vývoj indexu S&P 500 na základě historických údajů)
Jedna zásadní věc k úvaze
Nelze opomenout důležité pravidlo investování: „Minulá výkonnost nezaručuje budoucí výsledky.“ Přestože historická data naznačují možnost dalšího růstu, vždy existuje riziko odchylek. Navíc, i když by býčí trh pokračoval, korekce jsou přirozenou součástí jeho cyklu.
I přes rizika jsou aktuální indikátory pro investory slibné. Historické paralely naznačují, že nadcházející rok by mohl přinést nejen trvalý růst, ale i nadstandardní výnosy, a to i při dosahování nových maxim indexu.
Zdroje: MotleyFool, Autor
