Opatrný přístup FEDu tváří v tvář stagflaci
Federální rezervní systém Spojených států se rozhodl v aktuálním období ponechat úrokové sazby v rozmezí 4,25 % až 4,5 %, což je úroveň platná od prosince minulého roku. Je to již čtvrté setkání FOMC, na kterém nedošlo k úpravám sazeb.
⚠️BREAKING:
*FED INTEREST RATE DECISION 4.50%; EST. 4.50%; PREV. 4.50%$SPY pic.twitter.com/yfqQhivEav
— Investing.com (@Investingcom) June 18, 2025
Toto rozhodnutí je přijímáno v době, kdy se očekává zvýšení inflace a zpomalení ekonomického růstu v USA. Výbor pro operace na volném trhu (FOMC) podpořil tento přístup jednomyslně, čímž se rozhodl pro strategii vyčkávání.
Předpovědi FEDu na nadcházející období
Členové výboru vyjadřují obavy z výzev spojených se stagflací. Předpokládají, že v roce 2025 hrubý domácí produkt (HDP) poroste o 1,4 %, zatímco inflace se bude pohybovat okolo 3 %. Jádrová inflace, která vylučuje potraviny a energie, se odhaduje na 3,1 %.
🚨 BREAKING: FED LOWERS 2025 GDP ESTIMATE TO 1.4%,
-LIFTS INFLATION TO 3%.
-LEAVES INTEREST RATES UNCHANGED.
-EXPECTS STAGFLATION: HIGHER UNEMPLOYMENT AND INFLATION. pic.twitter.com/gsfTgz2e5Y
— Maine (@TheMaineWonk) June 18, 2025
I když se „dot plot“ graf nadále zaměřuje na dvě snižování sazeb do konce roku, počet členů, kteří nepředpokládají žádnou změnu, vzrostl ze čtyř na sedm od března. Dva guvernéři očekávají jedno snížení, 8 členů očekává dvě snížení a další dva se domnívají, že budou sníženy třikrát.
Here's the Fed's Dot Plot (This tells you what each Fed member thinks interest rates will end the year at)
7 Fed Presidents expect 0 rate cuts in 2025
2 Fed Presidents expect 1 rate cut in 2025
8 Fed Presidents expect 2 rate cuts in 2025
2 Fed Presidents expect 3 rate cuts in… pic.twitter.com/2JD2uu6xY9— Evan (@StockMKTNewz) June 18, 2025
„V současnosti jsme v příhodné pozici, kdy můžeme čekat na další ekonomické signály, než zvážíme změny v naší politice,“ uvedl během tiskové konference předseda Fedu Jerome Powell. Dodal, že Fed může „několik měsíců vyčkávat před snížením sazeb“ a zmínil, že dopady cel zavedených během vlády Trumpa se brzy projeví.
*POWELL: LIKELY WILL GET TO A PLACE WHERE RATE CUTS APPROPRIATE
*POWELL: WILL MAKE SMARTER DECISION IF WE WAIT A COUPLE OF MONTHS
— Investing.com (@Investingcom) June 18, 2025
Vliv politických faktorů a vnější rizika
Na rozhodování Fedu mají vliv různé externí faktory, včetně tlaků z Bílého domu a prezidenta Donalda Trumpa, kteří usilují o okamžité snížení sazeb. Trump opakovaně kritizoval Powella a jeho tým za neochotu zmírnit měnovou politiku, argumentuje přitom vysokými náklady spojenými s financováním státního dluhu, který dosahuje 36 bilionů dolarů.
Nicméně, představitelé Fedu jsou obezřetní vzhledem k obavám, že nová cla zavedená Trumpovou administrativou mohou v nadcházejících měsících způsobit nárůst inflace.
Další nejistotou pro Fed je napětí mezi Izraelem a Íránem, které by mohlo zvýšit ceny energií, a tím Fedu zkomplikovat snižování sazeb.
Na druhé straně, zpomalující se ekonomika, projevující se rostoucí nezaměstnaností a poklesem maloobchodních tržeb, by mohla později během roku otevřít možnost pro úpravu sazeb směrem dolů.
TIP na článek: Jak nakoupit ETF na index S&P500 přes brokera XTB
Top brokeři
