Ekonomické výzvy USA podle Dimona
Jamie Dimon, který stojí v čele JPMorgan Chase od roku 2006, znovu upozorňuje na možné ekonomické těžkosti pro USA. Na konferenci Morgan Stanley zmínil, že dočasná podpora z fiskálních a měnových stimulů po pandemii vyprchala, což činí ekonomiku zranitelnější.
Dimon uvedl: „Může dojít ke zhoršení reálných ekonomických ukazatelů.“ Přestože se letos stále daří udržovat růst zaměstnanosti a spotřeby, podnikatelská a spotřebitelská důvěra oslabila, což přičítá celním politikám administrativy bývalého prezidenta Donalda Trumpa. Dimon ale připomněl, že průzkumy často nezachytí klíčové změny okamžitě.
„Nikdo přesně neodhadne, kdy dojde ke zvratu,“ varoval. Zároveň předpovídá, že i když se očekává tzv. „měkké přistání“, nemusí být tak silné, jak se doufalo. „Mírný pokles zaměstnanosti a lehce rostoucí inflace – to je realistický scénář,“ dodal.
Za další komplikaci považuje nízkou imigraci. Aktuální data ukazují na zpomalení růstu pracovních míst s nezaměstnaností na 4,2 %. Inflace v květnu meziročně mírně vzrostla na 2,4 %, což je méně, než očekávali analytici.
Výzvy v oblasti privátních úvěrů
Kromě makroekonomických hrozeb Dimon také vyzdvihl rizika v segmentu privátních úvěrů, který se v poslední době rychle rozvíjí. Tvrdí, že tato oblast by mohla během případné recese způsobit „krizovou situaci“ pro celý finanční sektor.
„Nemyslím si, že je nyní vhodná doba na investice do úvěrů. Kdybych byl portfoliomanažer, vyhnul bych se nákupům za současných podmínek,“ řekl Dimon.
Privátní úvěry jsou obvykle poskytovány nebankovními institucemi a fondy, zatímco banky často transakce pouze zprostředkovávají a pak prodávají. Investoři se potýkají s nízkou likviditou a nedostatečnou transparentností, přičemž Dimon situaci přirovnává k době před krizí junk bondů v 90. letech.
„Lidé, kteří nezažili velké tržní pády, často podceňují rizika na úvěrových trzích,“ varuje.
Podle nedávné zprávy Moody’s Analytics může propojení privátních úvěrů s ostatními segmenty finančních trhů vyvolat řetězovou reakci v případě problémů. Regulátory nyní zvažují přísnější pravidla, zvýšení transparentnosti a zavedení stresových testů pro velké fondy.
Závěr
Jamie Dimon pokračuje ve své opatrné rétorice, přičemž kombinace končící pandemické podpory, nejistot kolem celních opatření, zpomalujícího trhu práce a růstu rizik v oblasti privátních úvěrů podle něj vytváří nebezpečné prostředí. Mohlo by dojít k dalšímu zhoršení ekonomické situace v USA během několika měsíců.
TIP na článek: Návod, jak koupit ETF na index S&P500 u brokera XTB.
Top brokeři
