Inflace roste, zatímco trh práce slábne
Inflace v USA v září vzrostla o 0,2 % oproti předchozímu měsíci, což znamená meziroční růst o 2,4 %. Trh očekával nižší hodnotu, konkrétně 2,3%. Jádrová inflace, která vylučuje ceny potravin a energií, rovněž vzrostla o 0,3% meziročně, což představuje nárůst na 3,3%. Původní odhady přitom počítaly s tím, že jádrová inflace zůstane na 3,2%.
Meziměsíční inflace také překvapila negativně – stoupla o 0,2% místo očekávaných 0,1%. Jádrová meziměsíční inflace se zvýšila o 0,3 %, zatímco analytici očekávali nárůst pouze o 0,2 %. Přestože je meziroční míra inflace nižší než srpnových 2,5 %, výsledky byly v několika ohledech horší, než se očekávalo.
🇺🇸 Morning Economic Data:
*Jobless Claims: BIG MISS 🔴
*Continuing Jobless Claims: BIG MISS 🔴
*CPI YoY: BEAT 🟢
*Core CPI YoY: BEAT 🟢Elevated inflation + Weak labor market = Stagflation $SPY pic.twitter.com/qZbbpKs9qp
— Jesse Cohen (@JesseCohenInv) October 10, 2024
Podrobnější pohled na data
K nárůstu inflace nejvíce přispěly vyšší ceny potravin, které vzrostly o 0,4 %, a náklady na bydlení, které se zvýšily o 0,2 %. Ceny energií naopak klesly o 1,9%, což zmírnilo celkový růst inflace.
Nejvýraznější růst cen byl zaznamenán u vajec, které zdražily o 8,4 % za měsíc, což za celý rok představuje nárůst o 39,6 %.
Nečekaný nárůst žádostí o podporu v nezaměstnanosti
Další nepříjemné překvapení přišlo z trhu práce. Počet nových žádostí o podporu v nezaměstnanosti vzrostl o 33 000 na celkových 258 000, což je nejvyšší hodnota od srpna 2023. Tento nárůst může být částečně způsoben faktory, jako byl hurikán Helene a štrajk 33 000 zaměstnanců společnosti Boeing.
Počet pokračujících žádostí o podporu se zvýšil na 1,861 milionu, což naznačuje možné ochlazení trhu práce.
Reakce Fedu na situaci
Federální rezervní systém (Fed) již zahájil proces snižování úrokových sazeb, když v září snížil sazby o půl procentního bodu. Trh nyní očekává, že Fed bude ve snižování sazeb pokračovat.
Prezident chicagského Fedu Austan Goolsbee zdůraznil, že je důležité sledovat dlouhodobý trend inflace, který vykazuje známky ochlazení. Přestože zářijová data ukázala vyšší inflaci, podle Goolsbeeho by jednotlivé měsíční údaje neměly zásadně ovlivnit měnovou politiku. Důležitější je celkový trend, který signalizuje pokles inflace, i když trh práce zůstává v některých aspektech nestabilní.
Další představitelé Fedu, včetně Toma Barkina, považují boj s inflací za úspěšný a pod kontrolou. Raphael Bostic vidí prostor pro další snížení sazeb v listopadu, ale je připraven hlasovat i proti, pokud se objeví nejednoznačná data. John Williams z newyorského Fedu je přesvědčen, že současná data umožní Fedu pokračovat ve snižování sazeb.
Očekávání trhu
Podle Fed Watch očekává 88 % investorů, že Fed během listopadového zasedání FOMC sníží sazby o 25 bazických bodů, zatímco 12 % investorů předpokládá, že sazby zůstanou nezměněny.
Zářijová inflace tedy sice překvapila negativně, ale Fed i trh zůstávají optimističtí ohledně budoucího vývoje.
Top brokeři
