Všechny přední americké indexy včera posilovaly, přičemž technologický index Nasdaq narostl až o 2,37%. Skokanem dne však byl Russel 2000, index který sleduje výkonnost menších amerických obchodovaných firem. Ten vyskočil až o 5,44 % a předvedl nejlepší letošní výkon.
Z konkrétních titulů zaujal opět Microsoft, který růstem téměř o procento vytvořil opět nové historické maximum.
*MICROSOFT ENDS AT NEW ALL-TIME HIGH, SHARES ARE UP 55% IN 2023$MSFT pic.twitter.com/bg7Kn8X54g
— Investing.com (@Investingcom) November 15, 2023
Za zmínku stojí i růst Meta a Nvidia nad 2%, ale zejména Tesla, která posílila o více než 6%.
Yields Down = Tech Shares Up pic.twitter.com/eLMpF9BLoN
— Jesse Cohen (@JesseCohenInv) November 15, 2023
Inflace nadále zpomaluje
Dobrou náladu na akciových trzích v USA, která se promítla následně i na asijské trhy, mají na svědomí především data o vývoji spotřebitelské inflace v USA, která minimalizují scénář dalšího zpřísňování monetární politiky americké centrální banky (Fed).
Jak jsme vás informovali už včera, CPI meziměsíčně stagnovalo (0,0%) a meziročně stouplo o 3,2%. Obě čísla jsou nižší, než očekávaná v podobě 0,1% růstu respektive 3,3% růstu.
Jádrová inflace (core CPI), která je pro Fed ještě důležitější, rostla také pomaleji, než se předpokládalo. Meziměsíčně o 0,2% (oproti odhadu 0,3%) a meziročně o 4,0% oproti odhadu 4,1%.
Top brokeři
,,Zpráva o CPI udělala v podstatě vše, co trh potřeboval, a to potvrzení dezinflačního trendu, ochlazování ekonomiky a v konečném důsledku přibití posledního hrotu do scénáře, při kterém by Fed opět zvažoval zvýšení sazeb,” uvedl Ross Mayfield, investiční manažer a analytik z Baird.
Mayfield však upozornil, že ačkoli trhy nepočítají s dalším zpřísňováním, je pravděpodobně, že Fed ani nebude v dohledné době sazby snižovat.
,,Dokonce i malý pokles hypotečních sazeb stačil na to, aby se minulý týden zvýšila poptávka po hypotečních úvěrech,” upozornil na fakt, který udržuje tlak na růst cen nemovitosti. ,,Myslím si, že to je důvod, proč Fed bude chtít teoreticky držet sazby vyšší delší dobu.”
JP Mogan mezitím uvedla, že USA jsou definitivní ve fázi dezinflace a inflace míří k 2%, které si přeje Fed.
⚠️BREAKING:
*JPMORGAN SAYS 'THERE'S DISINFLATION IN THE US ECONOMY, AND WE'RE HEADING BACK TO 2%'
DO YOU AGREE OR DISAGREE? https://t.co/qnXb1B99Vq
— Investing.com (@Investingcom) November 14, 2023
Se zvyšováním sazeb se již nepočítá
Současný pohled na Fed Watch ukazuje 95% pravděpodobnost, že Fed v prosinci sazby nezvýší.
Při pohledu do pozdější budoucnosti dávají investoři podle Fed Watch větší pravděpodobnost prvnímu snížení sazeb k 1. květnu 2024. V onom období sazbám alespoň o 25 bodů nižší, než jsou dnes, věří přibližně 64 % investorů.
Tržní analytici se však obecně přiklánějí spíše scénáři, při kterém bude Fed snižovat sazby až ve druhé polovině roku 2024. Shodují se však v tom, že k tomu může dojít dříve, pokud se americká ekonomika začne propadat do recese. To však situace zatím nenaznačuje.
,,Jsou pro Fed nad očekávání nižší data o inflaci dobrou zprávou? Ano. Bude chtít výrazně upravit svoji rétoriku směrem ke snížení sazeb v situaci, kdy je jádrová inflace stále nad 4%? Pravděpodobně ne,” napsal na X analytik Roklenu Jan Berka.
Berka však naznačil, že právě následující období může být klíčové, pokud půjde o to, zda přijde recese nebo ne.
,,Pokud bude pokračovat uvolňování trhu práce, bude to spouštěč napřímování americké výnosové křivky prostřednictvím poklesu střednědobých splatnosti. Historicky právě toto byla ta fáze, kdy se v ekonomice rýsovala recese. To ovšem neznamená, že tomu tak bude i tentokrát. Minimálně do prosincové prognózy se návratu scénáře recese nedočkáme,“ dodal.
Jsou pro Fed nad očekávání nižší data o inflaci dobrou zprávou? Ano. Bude chtít výrazně upravit svou rétoriku směrem ke snížení sazeb v situaci, kdy je jádrová inflace stále nad 4 %. Pravděpodobně ne.
Jestliže bude pokračovat uvolňování trhu práce, půjde o spouštěč napřimování… https://t.co/IsfqOd45Gz
— Jan Berka (@JanBerka8) November 15, 2023
Sněmovna reprezentantů vyřešila vládní odstávku
Kromě nadějných zpráv, které se týkají vývoje inflace, trhy mohou brát pozitivně jako vývoj v americké Sněmovně reprezentantů.
V ní v úterý pozdě večer schválí návrh zákona, který má odvrátit odstávku americké vládě (shutdown). Dnes o něm bude rozhodovat Senát, kde bude-li schválen, půjde k podpisu prezidentu Joeovi Bidenovi.
⚠️BREAKING:
*U.S. HOUSE PASSES GOP PLAN TO AVERT A GOVERNMENT SHUTDOWN, SENDING BILL TO SENATE
🇺🇸🇺🇸 pic.twitter.com/RfMexEZJ9U
— Investing.com (@Investingcom) November 15, 2023
Pokud by k dohodě nedošlo do páteční půlnoci (ET), americká federální vláda by se dostala do vládní odstávky. V historii se tak stalo již více než 20-krát a takový scénář tradičně vedl k vyšší volatilitě akciových trhů.
Co sledovat dnes?
Dnes jsou na řadě další důležitá data týkající se inflace v podobě inflace velkoobchodních cen (Index cen výrobců). Tento report může ještě lépe dokreslit obraz o vývoji inflace v USA.
Kromě toho budou zveřejněna i data o maloobchodních prodejích v USA.
Pozornost se bude také soustředit na americký Senát v souvislosti s možnou vládní odstávkou.
Z earnings zaujmou reporty od Target, JD.com, Advance Auto Parts či TJX.
Zdroj: CNBC, Twitter (X), Autor
