Nové cenové maximá zlata ovlivněné očekáváním Fedu
Cena zlata se v úterý vyšplhala na nové historické maximum, kdy futures kontrakty na zlato dosáhly 3 600 dolarů za unci a spotová cena se posunula na 3 533 dolarů.
Gold price is at the moment significantly outpacing the money supply.
History shows us that a reversion to the mean and a price correction is inevitable. pic.twitter.com/bAccuarQ3g
— Silbergleit Junior (@SilbergleitJr) September 2, 2025
Tento impozantní nárůst je důsledkem predikcí investorů, že Federální rezervní systém v USA sníží úrokové sazby již tento měsíc. Aktuální odhady hovoří o 90% šanci, že sazby poklesnou o 25 bazických bodů. Pokles sazeb může zvýšit atraktivitu zlata, neboť výnosy z úročených aktiv klesají.
Vývoj zlata v letošním roce je fascinující. Od ledna se jeho cena zvýšila o 36 %, což výrazně překonává růst indexu S&P 500, který vzrostl o 8 %, a rovněž Bitcoinu, který zaznamenal 19% nárůst. Podle stratéga Ahmada Assiriho ze společnosti Pepperstone je zlato „ukazatelem tržní nestability a nejistoty ohledně inflace, měnové politiky a zaměstnanosti.“
JC Parets z allstarscharts.com přidává, že zlato se může pochlubit osmi po sobě jdoucími měsíci růstu, což je jev, který naposledy nastal v roce 1968.
Změny ve strategii centrálních bank
Důležitou událostí na finančním trhu je strategická změna centrálních bank, které nyní mají více rezerv ve zlatě než v amerických státních dluhopisech – poprvé od roku 1996.
Podle makro stratéga Taviho Costy z Crescat Capital se jedná o „významné globální přesuny,“ jaké jsme zažili jen málokdy. Výzkum World Gold Council naznačuje, že většina centrálních bankéřů očekává růst zlatých rezerv v příštím roce.
Snaha o větší diverzifikaci rezerv
Existuje mnoho důvodů, proč se centrální banky rozhodly diverzifikovat své rezervy a snížit svou závislost na americkém dolaru. Mezi hlavní faktory patří rostoucí dluh USA a geopolitická rizika, jako bylo zmrazení dolárových a eurových rezerv Ruska v roce 2022.
Zlato je považováno za aktivum, které je odolné vůči podobným sankcím, a to je důvod, proč země jako Rusko a Čína patří mezi jeho největší kupce.
Analytici z Wall Street jsou optimističtí a UBS předpokládá, že cena zlata dosáhne 3 700 dolarů za unci do června 2026. Pokud by se ekonomické podmínky zhoršily, cena by mohla vzrůst až na 4 000 dolarů. Goldman Sachs předpovídá, že cena by mohla dosáhnout 4 000 dolarů již v polovině roku 2026.
TIP: Zajímá vás investice do indexu S&P500? Podívejte se na návod, jak koupit ETF u brokera XTB
Top brokeři
