Proč klesá hodnota zlata uprostřed konfliktů ve světě?
Navzdory očekáváním, že zlato bude zárukou stability během válečných konfliktů a napětí, jeho cena klesá. V současné situaci, kdy USA jsou v konfliktu s Íránem a cena ropy roste, je to překvapující. Cena zlata v úterý dosahovala 4 336 dolarů za unci, což představuje pokles o více než 22% od historického maxima 5 594,82 dolaru, které jsme zaznamenali v lednu.
Tento pokles zaznamenal minulý týden nejhorší výsledek od roku 2011, přičemž některé údaje tvrdí, že od roku 1983. Ztráta téměř 10% během týdne je největší za uplynulých 15 let.
Proč cena zlata klesá?
Investoři prodávají zlato ne proto, že by ztratili důvěru v tento kov, ale proto, že naléhavě potřebují hotovost. Trhy s deriváty zlata, které jsou pákové, vedou k nucenému výprodeji, což prohlubuje pokles jeho ceny. Pokud je potřeba doplnit marže, prodává se nejsnáze likvidovatelný majetek, a tím je často zlato.
Rajat Bhattacharya ze Standard Chartered pro CNBC vysvětlil: „V obdobích zvýšeného stresu na trhu vidíme, že investoři shánějí hotovost na pokrytí margin calls nebo využívají příležitost k realizaci zisků.“
Silnější americký dolar je dalším faktorem. Silnější dolar snižuje globální poptávku po zlatě, protože ho činí dražším pro zahraniční kupce. V úterý dolarový index vzrostl o 0,5%, což tlačí cenu zlata ještě níže.
Vliv dluhopisů a úrokových politik Fedu
Zlato nenese úrok, což znamená, že pokud výnosy z amerických státních dluhopisů rostou, investoři preferují výnosy z dluhopisů před zlatem. V úterý desetileté výnosy dosahovaly 4,38%, což snižuje zájem o zlato.
Centrální banky, včetně Federálního rezervního systému, předpovídají mírné snižování úrokových sazeb tento rok, což činí zlato a stříbro méně atraktivními investicemi, protože tyto kovy neposkytují úrokový příjem.
Podobně i stříbro kleslo o více než 44% od svého maxima dosaženého v lednu. Zavier Wong, analytik z eToro, uvedl: „Nedávný růst ceny zlata byl méně o inflaci a více o ztrátě důvěry — souvisel s fiskálními deficity, geopolitickým napětím a centrálními bankami, které tiše diverzifikují rezervy mimo dolar. Proto bylo uzavírání pozic nevyhnutelné.“
Budoucnost zlata
I když cena zlata klesá, dlouhodobé vyhlídky zůstávají pozitivní. Ed Yardeni, uznávaný odborník z Wall Street, očekává, že cena do konce roku vzroste na 6 000 dolarů. J.P. Morgan a Deutsche Bank odhadují cenu na 6 300 a 6 000 dolarů. Tyto prognózy však vznikly před zvýšením konfliktu s Íránem.
I když se letos cena zlata zvýšila o 5%, aktuální korekce představují nepříjemné překážky na jinak silném trhu. Dlouhodobé investiční fundamenty, jako jsou nákupy zlata centrálními bankami, oslabení důvěry v dolar či americké fiskální problémy, se nemění. Současný pokles ceny zlata se tak zdá být jen dočasnou úpravou v rámci přetrvávajícího růstového trendu.
Tento článek je určen k informačním účelům a nepředstavuje investiční doporučení.
TIP na článek: Návod jak koupit ETF na index S&P500 u brokera XTB
Top brokeři
