Investiční svět je zasažen revolucí v oblasti umělé inteligence (AI), která už nepatří jen velikánům jako Nvidia a Microsoft. Tento rok se do popředí dostaly firmy, které by Wall Street dříve možná označil za „nezajímavé“. Jejich akcie však nyní stoupají a lákají pozornost.
AI systémy nefungují jen díky sofistikovaným procesorům; klíčové jsou i velké datové úložné prostory. Zde nastupují pevné disky, technologie existující od 50. let. Z kdysi těžkých a pomalých úložišť se staly moderní a efektivní jednotky s velkou kapacitou, bez kterých by současná AI revoluce nebyla možná.
Trh s těmito technologiemi zaznamenává výrazné výkyvy. Společnost Seagate Technology, známý výrobce pevných disků, viděla své akcie letos stoupat o více než 150 %, což jí vyneslo na špici amerického indexu S&P 500. Hned za ní je Western Digital s nárůstem 137 %.
Podobný úspěch má Micron Technology, přední americký výrobce paměťových čipů. Jejich akcie se téměř zdvojnásobily díky rostoucí poptávce po rychlých paměťových čipech jako HBM DRAM, důležitých pro moderní AI systémy.
What’s going on here and how did I miss that?! Impressive – Seagate Technology. Hard drives are back! pic.twitter.com/RhBLQXVxWL
— Julian Fry (@jsfry007) September 20, 2025
Blíží se bublina?
Neočekávaný růst v dříve stagnujících sektorech vyvolává otázky. Někteří analytici varují před možnou bublinou. Michael O’Rourke, tržní stratég, pro Bloomberg řekl, že přechod investorů na vedlejší trhy může naznačovat vznik bubliny. „Když se investoři obracejí k vedlejším trhům, protože hlavní zdroje již vzrostly příliš, často to znamená bublinu.“
Naopak experti jako Mark Miller z Benchmarku vidí růst jako reálně podložený. Podle něj se tyto akcie stále obchodují s nízkými násobky zisku v porovnání s širším trhem, což značí prostor pro další růst, pokud poptávka přetrvá.
Příběh takzvaných „technologických dinosaurů“ se netýká jen hardwaru. AI pohání růst i v nečekaných oblastech. Například energetická firma Vistra viděla růst akcií o více než 50 % díky rostoucí poptávce datových center po energii.
Rovněž se daří výrobci čipů Broadcom. Tradiční softwarové společnosti jako Oracle zažívají comeback díky růstu poptávky po cloudových službách, což jej katapultovalo mezi deset nejhodnotnějších společností v indexu S&P 500.
BREAKING: Oracle stock, $ORCL, surges over +23% after reporting earnings with a +359% increase in contracted revenue.
As we continue to reiterate, we are still so early in the AI Revolution. pic.twitter.com/ZuepvHiMZC
— The Kobeissi Letter (@KobeissiLetter) September 9, 2025
Je čas realizovat zisky?
I když akcie jako Seagate, Western Digital či Micron jsou mezi těmi „levnějšími“ v S&P 500, jejich nedávný nárůst je tlačí nad průměrné odhady analytiků, což může naznačovat čas k prodeji. Michael O’Rourke varuje před cykličností: „Dějiny se opakují. Nejlepší je nakupovat, když jsou společnosti ve ztrátě, a prodávat, když výsledky vypadají příliš dobře.“
Výhled na příjmy je však stále optimistický:
- Seagate očekává 16% růst tržeb v roce 2026.
- Micron plánuje příjmový růst o 48 % letos.
Před investory stojí otázka, zda jde o trvalou změnu hodnoty těchto firem, nebo jen další epizodu tržního vzrušení. Jedno je jisté – revoluce v AI otevírá cestu firmám, které by ještě nedávno zůstaly nepovšimnuty.
Zdroje: Bloomberg, Autor
