Potenciál dopadu ciel a rizikové faktory
Podle Arenda Kapteyna z UBS AG by plán Donalda Trumpa na postupné zvyšování cel mohl zásadně ovlivnit americké hospodářství. Jak uvádí, tato strategie by mohla vyvolat sérii ekonomických šoků podobných těm, které způsobila pandemie nebo konflikt na Ukrajině.
Tyto šoky by mohly výrazně zkomplikovat úsilí Federálního rezervního systému (FED) udržet inflaci pod kontrolou.
„Při tomto postupu může inflace dosáhnout vyšší úrovně, což FEDu ztíží situaci,“ varuje Kapteyn.
Finanční trhy zatím tento scénář plně nezohlednily, dodává Kapteyn. Trumpův tým plánuje zvyšování cel postupně, aby posílil vyjednávací pozici USA bez náhlého růstu inflace.
FED a tržní očekávání
Současná inflace ve Spojených státech naznačuje, že cesta k nízké inflaci je pomalejší, než se očekávalo. Goldman Sachs předpokládá, že inflace dosáhne 2 %, což je blízko cíle FEDu.
Pokud se však inflace udrží kolem 3 %, FED by mohl zanechat plány na další snížení úrokových sazeb.
„Snížení sazeb očekáváme pravděpodobně v červnu, pokud inflace výrazně nepoklesne,“ uvedl Kapteyn.
Nadcházející inflační data, která budou zveřejněna ve středu, mohou podporovat opatrný přístup FEDu. Tržní očekávání nyní naznačují, že v roce 2025 dojde pouze k jednomu snížení sazeb.
https://www.ftnews.sk/investori-ocakavaju-dva-klucove-inflacne-ukazovatele/
Dopady cel a jejich proměnlivost
Kapteyn uvádí, že dopad cel na inflaci závisí na jejich konkrétním provedení. Celoplošná uplatnění by mohla vyvolat větší inflační tlaky, zatímco selektivní výjimky mohou jejich efekt zmírnit. Jan Hatzius z Goldman Sachs Group Inc. očekává, že dopad cel na růst a inflaci bude pouze „omezený“.
„Důležité je, na koho se cíle zaměřují, jaké jsou jejich úrovně a co bude vyloučeno,“ vysvětluje Kapteyn.
Možný návrat Trumpa do Bílého domu přináší nejistoty pro globální ekonomický růst a cenové tendence, což pečlivě sledují investoři i centrální banky.
TIP na článek: Návod k nákupu ETF na index S&P500 u brokera XTB
