Inflace klesá k cílové hodnotě Fedu
Srpnový index osobních spotřebitelských výdajů (PCE), který americký Federální rezervní systém ( Fed ) považuje za klíčový ukazatel inflace, stoupl jen o 0,1% meziměsíčně, čímž se jeho 12měsíční úroveň snížila na 2,2%.
Tento pokles z červencových 2,5% byl lepší, než očekávali analytici na Wall Street . Ekonomové totiž předpokládali meziroční nárůst na 2,3 %.
Hodnota 2,2% je nejnižší od února 2021 a zároveň se přiblížila cílové inflaci Fedu , která je stanovena na 2%.
Po vyloučení potravin a energií, tzn. jaderný PCE index, také stoupl o 0,1% a meziročně dosáhl úrovně 2,7%. I když je toto číslo o 0,1 procentního bodu vyšší než v červenci, shoduje se s očekáváními analytiků.
Chris Larkin , ředitel obchodování v E- Trade od Morgan Stanley, poznamenal: „Inflace se stále drží na uzdě, a přestože se hospodářský růst může zpomalovat, není žádná indikace, že by hrozil kolaps.“
Larkin tak reagoval nejen na data o inflaci v USA, ale také na čtvrteční nejnovější revizi dat o růstu HDP USA, která ukázala mezikvartální růst o 3 procenta. Kombinace těchto dvou důležitých údajů naznačuje, že sen o měkkém přistání po období vysokých úrokových sazeb je reálný.
Očekávané kroky Fedu a reakce trhu
I když inflace vykazuje příznivé trendy, údaje o osobních příjmech a výdajích byly slabší. Osobní příjem stoupl o 0,2%, zatímco výdaje se zvýšily také o 0,2%, což bylo méně než předpokládaných 0,4% a 0,3%.
Přesto se trhy pohybovaly optimisticky. Akciové trhy reagovaly pozitivně, zatímco výnosy státních dluhopisů klesly. Tento vývoj přišel jen několik dní poté, co Fed snížil svou klíčovou úrokovou sazbu o půl procentního bodu na cílové pásmo 4,75%-5%. Šlo o první uvolnění měnové politiky od března 2020, přičemž snižování sazeb bylo neobvykle výrazné.
Přestože Fed projevil záměry dále podporovat trh práce, kde se projevují známky oslabení, očekává se, že do konce roku může následovat další snížení sazeb.
Při pohledu na Fed Watch vidíme, že obchodníci očekávají 7. listopadu další snížení sazeb o 50 bodů. Této možnosti aktuálně věří 53 procent, zatímco zbytek očekává snížení o 25 bodů.
Ke konci roku očekává trh sazby na úrovni 4-4,25 procenta – tak to vidí 77 procent obchodníků. To by znamenalo snížení sazeb o 75 bodů v rámci dvou zbývajících letošních FOMC.
Zdroj: Fed Watch , CNBC, Autor
