Globální ekonomická nejistota a geopolitické napětí vyvíjejí tlak na růst v Evropě, což vedlo Evropskou centrální banku k dalšímu snížení úrokových sazeb.
Proč ECB snižuje úrokové sazby?
Evropská centrální banka (ECB) rozhodla o dalším snížení své depozitní sazby, tentokrát o 25 bázických bodů, čímž dosáhla úrovně 2%, nejnižší za poslední dva roky.
Toto snížení je v pořadí již osmé od června 2024, s cílem podpořit ekonomiku čelící klesající inflaci a slabému růstu. Inflace v eurozóně se v květnu snížila na 1,9 %, což je pod cílovou úroveň stanovenou ECB. Očekává se, že průměrná inflace v roce 2025 dosáhne 2 %, což je snížení oproti dřívější předpovědi 2,3 %.
V roce 2026 by inflace mohla klesnout na 1,6 %, ale do roku 2027 by se měla opět zvýšit na 2 %. Hlavními faktory tohoto vývoje jsou levnější energie a silnější euro. Naproti tomu jádrová inflace, vylučující energie a potraviny, by se mohla zvýšit na 2,4 % pro tento rok.
Prezidentka ECB Christine Lagarde varuje, že „výhled inflace v eurozóně je nejistější než obvykle“ a banka bude při rozhodování obezřetná. Ne všichni členové Rady guvernérů snižování sazeb podpořili – jeden člen hlasoval proti.
Ekonomické vyhlídky a globální rizika
Hospodářský růst v eurozóně je nadále slabý. Ve prvním čtvrtletí 2025 se HDP zvýšil pouze o 0,3 % a prognóza růstu pro rok 2025 zůstává na úrovni 0,9 %. Zvýšení vládních investic do obrany, infrastruktury a rostoucí příjmy domácností by měly podpořit střednědobý růst.
Na druhou stranu, rizika jako například nejistoty kolem obchodních politik a možné americké cla na evropské produkty, zejména ocel a automobily, mohou investice a export naopak omezit.
„Jsme v solidní pozici, ale tvrdit, že jsme zcela spokojeni, by bylo předčasné,“ uvedla Lagarde. Další opatření budou záviset na nových ekonomických datech a vývoji inflace. Analytici naznačují, že ECB by mohla v létě udělat pauzu v snižování sazeb, neboť jsou již v neutrální zóně a rizika pro růst i inflaci se zdají být vyvážená.
Tržní reakce a budoucí vývoj
Po oznámení tohoto rozhodnutí došlo k mírnému růstu na evropských akciových trzích, zatímco euro posílilo vůči dolaru. Investoři však zůstávají obezřetní a sledují signály ECB o možných budoucích krocích.
Většina expertů se shoduje, že další snižování úrokových sazeb bude záviset na inflačním vývoji, růstu mezd a globálních hrozbách, včetně obchodních sporů se USA.
TIP na článek: Jak nakoupit ETF na index S&P500 u brokera XTB
Top brokeři
