Navzdory tomu, že společnost Microsoft dosáhla v druhém fiskálním čtvrtletí roku 2025 výsledků nad očekávání analytiků v oblasti zisku i tržeb, Wall Street na tuto zprávu reagovala prodejem akcií.
Microsoft stock is sliding despite a beat on its Q2 earnings. pic.twitter.com/mV1hVHzXvx
— Yahoo Finance (@YahooFinance) January 28, 2026
Akcie Microsoftu v USA ztratily přes 6% poté, co vedení společnosti představilo předběžný odhad pro klíčovou divizi.
BREAKING 🚨: Microsoft $MSFT
Timberrrrrrrrrrrrr 📉📉📉 pic.twitter.com/1xTwIFeFGa
— Barchart (@Barchart) January 28, 2026
Růst cloudové platformy Azure, hlavního hnacího motoru firmy, zpomalil na 39%, s prognózovaným dalším poklesem v příštím kvartálu na 37 až 38%. Pro investory, kteří byli zvyklí na rychlý růst, to naznačuje, že ani rozmach umělé inteligence není zárukou trvalého tempa.
Významným problémem jsou i značné výdaje. Kapitálové investice (Capex) společnosti vzrostly na ohromujících 37,5 miliardy dolarů, což je podstatně více, než analytici očekávali (34,3 miliardy USD).
Wow…
Microsoft's CapEx grew 89% YoY.
That's their largest CapEx increase ever.$MSFT pic.twitter.com/kbK2diVdSZ
— Fiscal.ai (@fiscal_ai) January 28, 2026
Generální ředitel Satya Nadella tyto náklady ospravedlňuje potřebou budovat infrastrukturu pro AI modely, ale trh se obává o jejich ziskovost.
Finanční ředitelka Amy Hood potvrdila, že poptávka stále převyšuje nabídku, ale marže budou pod tlakem kvůli investicím do nových datových center a čipů.
Hrubá marže společnosti klesla na tříleté minimum, těsně nad 68%.
OpenAI: Příležitost nebo riziko?
Zajímavým aspektem finančních výsledků je hluboké spojení s OpenAI. Microsoft odhalil, že až 45% jeho komerčního backlogu (budoucích objednávek) je spojeno s tvůrcem ChatGPT, což představuje závazek v hodnotě 250 miliard dolarů na cloudové služby.
Analytik Brent Thill z Jefferies vyjádřil obavy: „Ačkoliv je backlog slibný, fakt, že OpenAI tvoří jeho 45%, nás přivádí k otázce, zda může OpenAI dosáhnout cílů, aby splatil své závazky vůči Oracle, Microsoftu a dalším poskytovatelům?“
Na druhou stranu, investice do AI začínají přinášet konkrétní výsledky v produktivitě.
Microsoft poprvé přiznal, že jejich doplněk Microsoft 365 Copilot již využívá 15 milionů uživatelů. S měsíčním poplatkem kolem 30 dolarů za uživatele to znamená významný nový zdroj příjmů, jenž může vyrovnat zpomalení v jiných oblastech, jako je herní divize, která zaznamenala pokles o 9,5%.
Výsledky však také ovlivnil jednorázový účetní zisk téměř 10 miliard dolarů, který vznikl z přecenění podílu v OpenAI po její restrukturalizaci na neziskovou korporaci.
TIP na článek: Profil společnosti Microsoft a návod jak koupit její akcie
Profil společnosti Microsoft (MSFT) – Jak koupit její akcie?
Top brokeři
