Neobvyklý signál, který se objevil dvakrát v historii
Významný investor Michael Burry, známý díky své předpovědi hypoteční krize v roce 2008, což bylo zobrazeno ve filmu The Big Short, opět varuje investory. Tentokrát se zaměřil na graf od banky Wells Fargo, který odhaluje unikátní jev v rozložení bohatství amerických domácností.
Aktuální statistiky ukazují, že americké domácnosti mají vyšší procento svého čistého bohatství v akciovém trhu než v nemovitostech. Burry upozorňuje, že taková situace se v historii objevila jen dvakrát: koncem 60. let a na konci 90. let.
— Cassandra B.C. (@MichaelJBurry__) December 17, 2025
Oba případy byly následovány dlouhodobým medvědím trhem (bear market), během kterého akcie významně ztratily na hodnotě. Toto varování přichází v čase, kdy index S&P 500 čelí debatám o udržitelnosti svého ocenění, obzvláště v souvislosti s rozvojem umělé inteligence (AI), ke které Burry zůstává skeptický.
Efekt bohatství a zásah Fedu
Klíčovým rizikem této situace je tzv. „efekt bohatství“. Pokud mají jednotlivci velkou část svého bohatství investovanou do akcií, pokles burzy může výrazně ovlivnit jejich spotřebitelskou důvěru a výdaje. Michael Burry varuje, že jakmile se trh začne propadat, domácnosti začnou šetřit, což může uspíšit a prohloubit ekonomickou recesi.
Zajímavé je, že analytici banky Wells Fargo mají na tuto situaci odlišný pohled. Domnívají se, že z důvodu tohoto rizika politici a Federální rezervní systém (Fed) nebudou chtít nechat trh klesnout.
„Ekonomika ve tvaru K, podpořená efektem bohatství, naznačuje, že medvědí trh by mohl vést k ekonomickému poklesu, což si Fed ani vláda nemohou dovolit,“ uvedli ve své analýze. Podle nich je politický tlak na udržení cen akcií tak velký, že krátkodobě zůstává poměr rizika a výnosu u akcií příznivý.
Současně fond Scion Asset Management, vedený Burym, v posledních kvartálních reportech (Q3 2025) zveřejnil významné sázky proti technologickým gigantům jako Nvidia a Palantir, což odráží jeho přesvědčení, že trh, zejména v oblasti AI, je nebezpečně nadhodnocený.
TIP na článek: Návod jak koupit ETF na index S&P500 u brokera XTB
Top brokeři
