Renomovaný investor Warren Buffett, jehož investiční strategie vyniká nad indexem S&P 500, nedávno učinil rozhodnutí, které může být hodnoceno jako jedno z jeho méně šťastných – bylo spojeno s firmou Apple. Jak k tomu došlo a co se z toho mohou naučit běžní investoři?
Více o Buffettových investičních přístupech najdete v zdarma dostupném e-booku od XTB.
Chyby nejsou výjimkou ani pro nejlepší
Buffett si během své kariéry vydobyl jméno díky dlouhodobě vysokým výnosům – dosahuje průměrného ročního zhodnocení přibližně 20 %, což je dvojnásobek výkonnosti indexu S&P 500. I tak ale občas chybí dokonalá předpověď tržního vývoje.
Nedávným příkladem je omezení investice do Apple, kde akcie této technologické ikony představovaly téměř polovinu portfolia Berkshire Hathaway. Po významném nárůstu hodnoty akcií a vzniku různých rizik – jak operativních, tak geopolitických – Buffett zvolil jejich redukci. Tento tah byl z hlediska diverzifikace rozumný, ale z pohledu načasování nebyl úplně nejšťastnější.
📊 Graf ukazující změnu podílu Apple v portfoliu Berkshire:
Kolik by mohl Buffett vydělat, kdyby neprodával?
Největší prodej akcií Apple proběhl ve druhém čtvrtletí 2024. Na konci roku 2023 byla hodnota této investice kolem 170 miliard dolarů s akciemi obchodovanými za přibližně 192,53 USD.
Kdyby Berkshire Hathaway udržela tyto akcie až do současnosti, při současné ceně 262,82 dolaru by jejich hodnota mohla dosáhnout zhruba 250 miliard dolarů. To by znamenalo teoretický rozdíl přibližně 50 miliard dolarů na nevyužitých ziscích.
📈 Graf vývoje ceny AAPL.US je dostupný v investiční aplikaci XTB. Varování: minulé výnosy nejsou zárukou budoucích výsledků:
Samozřejmě, tato čísla jsou čistě teoretická. Prodej velkého objemu akcií, jako má Berkshire, je komplikovaný proces s řadou faktorů. Navíc mít tak vysokou koncentraci jedné akcie znamená značné riziko. Přesto se ukazuje, že prodej se uskutečnil při nižší ceně, než je současná.
Další Buffettovy kroky s neideálním výsledkem
Případ Apple není jediný, kdy Buffettovi kroky nepřinesly očekávaný úspěch. Na začátku pandemie investoval do leteckých společností, které později prodal – akcie těchto společností se poté zotavily. Podobně tomu bylo u TSMC, kde akcie po prodeji zaznamenaly růst. Buffett byl také kritizován za opatrnost, když na rostoucích trzích držel vysoký objem hotovosti.
Dalším případem byl jeho nesprávný úsudek v investici do Paramountu. A jeho dlouholetý kolega Charlie Munger vyjádřil lítost nad tím, že se nikdy nerozhodli investovat do Alphabetu, který je považován za významného hráče na trhu.
Lekce pro běžné investory
Tento text není kritikou Buffettových rozhodnutí. Pouze ilustruje, že i ti nejlepší dělají chyby, které jsou součástí investování. Pro drobné investory je to povzbudivé: není třeba se bát, pokud občas prodáme příliš brzy nebo něco přehlédneme. Trh je nepředvídatelný a dokonalé načasování je iluze.
Nejúčinnější strategií pro dlouhodobý růst kapitálu zůstává pravidelné investování. Právě tato konzistence Buffetta odlišuje – nikoli úsilí o zachycení každého vrcholu a dna, ale schopnost držet se osvědčených zásad bez ohledu na okolnosti.
📘 Tip: Inspirujte se Buffettovou strategií a naučte se vytvářet dlouhodobé portfolio. Zdarma e-book o investování naleznete na stránkách XTB.
Upozornění: Investování představuje rizika. Zvažte své možnosti a investujte zodpovědně.
TIP na článek: Profil společnosti Apple a návod, jak nakoupit její akcie
Profil společnosti Apple (AAPL) – Návod JAK KOUPIT její akce
Top brokeři
