Vývoj cenového indexu a reakce prezidenta Trumpa
Index výrobních cen (PPI), který měří velkoobchodní inflaci ve Spojených státech, zaznamenal v srpnu nečekaný pokles o -0,1% oproti předchozímu měsíci. Tento pokles byl první od dubna letošního roku.
Ministerstvo práce zveřejnilo údaje, které zaskočily analytiky, protože předpovídali růst o 0,3%. Meziročně ceny vzrostly o 2,6%, což znamená zpomalení oproti červenci.
⚠️BREAKING:
*U.S. AUGUST PPI INFLATION RISES 2.6% Y/Y; EST. 3.3%; PREV. 3.3%
🇺🇲🇺🇲 pic.twitter.com/cihrZ5j79u
— Investing.com (@Investingcom) September 10, 2025
Jádrová velkoobchodní inflace (Core PPI) vzrostla o 2,8% meziročně, což bylo také nižší než očekávaných 3,5%. Na měsíční bázi došlo ke stejnému poklesu o -0,1%, a to i přes očekávání 0,3% růstu.
⚠️BREAKING:
*U.S PPI -0.1% M/M, EXP. 0.3%
*U.S. PPI CORE -0.1% M/M, EXP. 0.3%*U.S PPI 2.6% Y/Y, EXP. 3.3%
*U.S. PPI CORE 2.8% Y/Y, EXP. 3.5%$SPY 🇺🇸🇺🇸 pic.twitter.com/zHKCMM2xzS— Investing.com (@Investingcom) September 10, 2025
Reakce prezidenta Donalda Trumpa byla okamžitá. Na platformě Truth Social napsal: „Právě oznámeno: Žádná inflace!!!“. Zároveň apeloval na šéfa Federálního rezervního systému, Jeromea Powella, aby rychle snížil úrokové sazby a nazval ho „totálním selháním“. Základní příčinou snížení cen byly především služby, zejména marže v oblasti obchodních služeb.
🚨 JUST IN: President Trump SCORNS Jerome Powell after producer inflation DECLINES over the month – defying all expectations.
"'Too Late' must lower the RATE, BIG, right now. Powell is a total disaster, who doesn’t have a clue!"
Let's face it. Jerome Powell screwed up. pic.twitter.com/B5k85MW4Yf
— Eric Daugherty (@EricLDaugh) September 10, 2025
Impulzy pro Fed a celní politiku
Tato čísla přišla krátce před důležitým zasedáním Federálního výboru pro volný trh (FOMC), kde bude rozhodnuto o úrokových sazbách. Pokles velkoobchodní inflace v kombinaci s oslabením pracovního trhu zvyšuje šanci, že Fed sníží úrokové sazby o 25 bazických bodů. Někteří odborníci dokonce naznačují, že by mohlo dojít k většímu snížení až o 50 bazických bodů, protože předchozí obavy z růstu inflace se nepotvrdily.
Podle Fed Watch je téměř 100% pravděpodobnost, že dojde ke snížení sazeb 17. prosince. Trhy rovněž očekávají více než 80% šanci na snížení v říjnu a 75% v prosinci.
Carl Weinberg, hlavní ekonom společnosti High Frequency Economics, uvedl, že „aktuální PPI čísla nebrání Fedu snížit sazby na nadcházejícím zasedání“.
Naopak, Matthew Martin z Oxford Economics varuje, že „základní inflace zboží může odtud růst“. Klíčové bude sledovat, jak firmy zvládnou absorbovat náklady spojené s celními opatřeními administrativy Donalda Trumpa.
Očekávání výsledků spotřebitelské inflace
Dnešní výsledky ohledně spotřebitelské inflace (CPI) budou velmi důležité, protože mají větší váhu než údaje o velkoobchodní inflaci. Pokud inflace stagnuje nebo klesá, Fed bude mít prostor pro uvolnění měnové politiky. Vyšší než očekávaná inflace by však mohla zkomplikovat plány na snížení sazeb a zároveň otřást akciovými trhy.
Následující tweet ukazuje předpovědi JPMorgan pro měsíční vývoj (MoM) a možné reakce trhu na různé scénáře.
JPMorgan Traders on #CPI data tomorrow:
JPMorgan maintains that the Federal Reserve will proceed with a 25 basis point rate cut at its September 17–18 meeting regardless of the CPI outcome, though a significantly hotter print could influence expectations for subsequent cuts in… pic.twitter.com/uRMpyI1Bzz
— Danz ⚡ (@DanzTrader) September 11, 2025
TIP na článek: Jak koupit ETF na S&P500 u XTB
Top brokeři
