Dvoudenní setkání zástupců americké centrální banky (Fed) vedlo k očekávanému rozhodnutí ponechat klíčovou úrokovou sazbu v rozmezí 5,25% – 5,50%, což představuje 23leté maximum. Tato úroveň sazeb platí od července 2023.
Nedostatečný pokrok v inflaci
Ve svém prohlášení Fed konstatoval, že ke snižování sazeb nedochází pro nadále neuspokojivá čísla týkající se vývoje inflace.
„V posledních měsících došlo k nedostatečnému pokroku směrem k inflačnímu cíli výboru na úrovni 2%.“
Představitelé Fedu zdůraznili, že před snížením sazeb bude třeba získat větší jistotu, že inflace se udržitelně pohybuje tímto směrem.
⚠️SUMMARY OF FED FOMC STATEMENT:
1. The Fed kept rates unchanged at 5.50%. This is the sixth meeting in a row that the Fed has left rates unchanged.
2. The Fed’s statement signaled that rates could likely remain higher for longer than previously expected amid a lack of progress… pic.twitter.com/lsfG8Nr2s8
— Jesse Cohen (@JesseCohenInv) May 1, 2024
Vyhlídky na snížení sazeb
Přestože předseda Fedu Jerome Powell v březnu naznačil možnost snížení sazeb v průběhu letošního roku, nejnovější prohlášení Fedu poukazuje na nejistotu ohledně ekonomického výhledu. Přispěly k tomu zejména poslední dva inflační reporty (CPI a PCE), které ukázaly, že inflace klesá pomaleji, než se očekávalo.
Při pohledu na data Fed Watch trh nedává prakticky žádnou možnost snížení sazeb 12. června (11%), přičemž k 31. červenci vidí tyto šance na zhruba 29%.
K 18. září, tedy třetímu FOMC v pořadí od dnes, trh odhaduje šance na snížení sazeb na více než 55%.
No a ke konci roku, čili poslednímu FOMC 18. prosince, trh odhaduje šance na dvoje snížení sazeb (dohromady o 50 bazických bodů) na zhruba 43%.
Top brokeři
Změny v programu snižování bilance Fedu
Fed také oznámil změny ve svém programu snižování objemu aktiv v jeho bilanci, čemuž se říká také quantitative tightening (kvantitativní utahování).
Od 1. června se zpomalí tempo snižování objemu státních dluhopisů na 25 miliard dolarů měsíčně z původních 60 miliard dolarů.
Rozhodnutí v kontextu vyšší inflace
Rozhodnutí ponechat sazby na současné úrovni přichází po třech měsících vyššího než očekávaného růstu inflace.
Preferovaný inflační ukazatel Fedu, tzn. jaderný index výdajů na osobní spotřebu (PCE),vzrostl v březnu meziročně o 2,8%.
Top brokeři
