Růst koncentrace technologických titulů na americkém akciovém trhu není ničím novým. Ovšem to, o čem se příliš nemluví, je dominance deset největších akcií ve světových indexech, jakým je například MSCI All Country World. Jedná se o široce sledovaný benchmark, jehož účelem je diverzifikace ve 23 rozvinutých a 24 rozvíjejících se zemích.
Top desítka má v tomto indexu přibližně 20% váhu – výrazně nad úrovní 9% v roce 2016 a dokonce i více než 16% na vrcholu éry dotcům bubliny.
V rámci amerických trhů, top deset gigantů v současnosti tvoří více než 28% celkového indexu S&P 500 – nejvyšší úroveň koncentrace od roku 1966.
Pokud jde o index MSCI World, který zahrnuje pouze rozvinuté trhy, v něm mají americké akcie dohromady přes 70% zastoupení.
Grafika: Zastoupení TOP 10 amerických akcií v indexu MSCI All Country World.
US equities, led by ‘Magnificent Seven’ companies, now account for more than 70% of the world's developed markets as global stock market concentration has risen to its highest level in decades: https://t.co/4SZf5x9FLm pic.twitter.com/nSW6F1me2i
— Financial Times (@FT) April 8, 2024
„Investoři alokací kapitálu do světových ETF nezískávají diverzifikaci, kterou by mohli na první pohled očekávat,” tvrdí Todd Rosenbluth, vedoucí výzkumu v poradenské společnosti VettaFi.
Na druhou stranu, Nate Geraci, prezident společnosti The ETF Store, která se zabývá finančním poradenstvím, zdůraznil, že pasivní investoři získali z rostoucí koncentrace technologických akcií značný prospěch.
„Není pochyb o tom, že pokles v technologických akciích se může obrátit proti investorům. Ale snažit se načasovat jakýkoli tržní přechod je mimořádně náročné,” myslí si Nate Geraci.
Stojí za to poznamenat, že i kdyby byla váha všech akciových burz ve světovém indexu stejná, nic by to neměnilo na samotné dynamice trhu.
„Během finanční krize v letech 2007 a 2008 se index MSCI World propadl o téměř 40%, přestože váha Spojených států v něm byla ani ne čtvrtinová,“ konstatuje Nicholas Hyett, investiční manažer společnosti Wealth Club.
Tip na článek: Proč jsou indexové fondy jako S&P500 stále populárnější?
Zdroje : ft, Twitter, Autor
