Burzy pod tlakem: Cena zlata se propadá

V úterý se hlavní akciové indexy neudržely na vlně pondělní stability a skončily v červených číslech. Americké trhy obecně oslabily. Index zaměřený na technologie Nasdaq klesl o 1,0%, zatímco širší S&P 500 se snížil o 0,9% a Dow Jones Industrial Average poklesl o 0,8%.

V Asii byl pokles rovněž znatelný, s hlavními indexy klesajícími o více než procento. Největší ztráty však zaznamenaly evropské trhy, které spadly o zhruba 3%. Investoři jsou opatrní kvůli geopolitickým rizikům a energetické krizi, což vede k rostoucí volatilitě.

Na pokles akcií měly vliv rostoucí ceny energetických surovin. Cena ropy pokračovala v růstu o dalších 5%, což navázalo na skok z pondělí. Brent se nyní obchoduje kolem 83 dolarů za barel, zatímco WTI překročilo hranici 75 dolarů.

Pokles zlata kvůli silnějšímu dolaru

Úterní vývoj na Blízkém východě, který byl spojen s neočekávanými nepokoji, způsobil pokles jak akcií, tak bezpečných aktiv. Zlato zaznamenalo významný pokles o 4% po víkendovém prudkém nárůstu. Početné útoky, které zvedly cenu zlata nad 5400 dolarů, byly následovány poklesem téměř na úroveň 5000 dolarů, přičemž se nyní obchoduje lehce nad 5100 USD za unci.

Tento pokles se okamžitě promítl do sektoru těžby:

Newmont: Akcie tohoto největšího světového těžaře zlata klesly o více než 8%, což přispělo k poklesu indexu S&P 500.
Barrick Gold a Freeport-McMoRan: Tyto společnosti zaznamenaly výrazné poklesy o 8% a 4%.

Silný americký dolar je hlavním důvodem poklesu zlata. Vzhledem k tomu, že ceny komodit jsou obecně negativně korelovány s dolarem, posílení americké měny snižuje poptávku po drahých kovech a tlačí jejich cenu dolů.

Why are gold and silver prices crashing today? pic.twitter.com/nmBUPtPDal

— Jesse Cohen (@JesseCohenInv) March 3, 2026

Názor Jamieho Dimona na inflaci

Generální ředitel JPMorgan Chase Jamie Dimon vyjádřil své názory na možnost eskalace napětí mezi USA a Íránem a na jeho možné dopady. Dimon uvedl, že i když by konflikt mohl mít závažné důsledky, neočekává okamžitý nárůst inflace.

Hlavní riziko inflace spočívá v cenách ropy. Obavy trhů vzrostly po varování Íránu ohledně Hormuzského průlivu, kde proudí přibližně 20% světových dodávek ropy. Dimon však zdůraznil, že pokud konflikt nezůstane dlouhodobým, nárůst inflace v USA nebude dramatický. „Pokud to nebude trvat dlouho, nebude se výrazně projevovat na inflaci,“ řekl šéf JPMorgan.

Dimon však varoval před jinými riziky, například před asymetrickými reakcemi, včetně teroristických a kybernetických útoků.

🚨U.S. banks on high alert for cyberattacks after U.S. intelligence assessment warns of Iranian attacks as war escalates — Reuters pic.twitter.com/QxedEIshHc

— Jesse Cohen (@JesseCohenInv) March 3, 2026

Dopad útoků na trh luxusního zboží

Sektor luxusního zboží byl v úterý jedním z nejvíce zasažených. Neistota na Blízkém východě se promítla do tohoto odvětví v době, kdy už čelí ochlazování poptávky na klíčových trzích. Akcie předních módních značek klesly mezi 3% a 7%, přičemž některé z těchto poklesů dosáhly od začátku týdne téměř 10%.

Blízký východ byl v posledních letech významným růstovým motorem pro luxusní sektor, a nepokoje v této oblasti oslabují poptávku.

Mezi nejvíce postižené firmy patří:

LVMH (Moët Hennessy Louis Vuitton): Tento gigant klesl o 2,7%.
Kering: Majitel značky Gucci – pokles o 6,7%.
Burberry: Britský výrobce luxusního oblečení – pokles o 2,6%.

Zhoršená situace mezi USA, Izraelem a Íránem má i přímý dopad na logistiku. Aerolinky musely zrušit tisíce letů, což okamžitě ochromilo turistiku v regionu. Turismus je pro luxusní značky klíčový, protože nákupy v bezcelních zónách a světových metropolích tvoří část jejich tržeb.

Luxury stocks were among the hardest hit sectors early Tuesday, with European markets heading for another day of losses as the conflict in the Middle East intensified overnight.

🔗Read more: https://t.co/AY3C4Ql81Z pic.twitter.com/pLKn4SN8oL

— CNBC International (@CNBCi) March 3, 2026

Zlepšení v SaaS sektoru

Zatímco tradiční bezpečné přístavy v úterý selhaly, investoři se zaměřili na technologický segment, který byl dříve přehlížen. Softwarové firmy se staly jedním z mála pozitivních bodů na akciových trzích.

ServiceNow, Salesforce, HubSpot a Workday zaznamenaly nárůsty v rozmezí 2 až 7%, přičemž některé z těchto firem získaly od začátku týdne i dvojciferné zisky.

Analytici tento vývoj přisuzují tomu, že sektor softwaru patří mezi nejméně zranitelná odvětví během konfliktů. Na rozdíl od průmyslu nebo logistiky není tento sektor závislý na cenách paliv, dodavatelských řetězcích ani kupní síle běžného spotřebitele. SaaS model také nabízí předvídatelné příjmy, což je důležité v době, kdy světová ekonomika čelí drahým energiím a narušené infrastruktuře.

$NOW 4%$TEAM 6%$SNOW 6%$RBRK 3.5%$DDOG 5%$INTU 5%$WDAY 5%

Sector rotation clearly evident 😍
Boom 💥 https://t.co/S99C1gFsXv pic.twitter.com/jXIQk9Z2fy

— DON7SPY (@Don7Spy) February 26, 2026

Slabé PMI údaje z Číny

Čínský průmysl v únoru zaznamenal pokles, protože výrobci omezili svou činnost během prodloužených svátků. Oficiální index nákupních manažerů (PMI) ve výrobě spadl na 49, což bylo pod očekáváním ekonomů a znamenalo druhý měsíc kontrakce za sebou.

Kompozitní PMI index, zahrnující služby, rovněž klesl na hodnotu 49,5, podtrhující slabou aktivitu v klíčových sektorech čínské ekonomiky.

Co sledovat ve středu?

Zatímco úterý bylo chudší na důležitá makroekonomická data, středa přinese změnu. Obchodování ovlivní výsledky PMI v sektoru služeb, které budou zveřejněny pro všechny klíčové světové oblasti, včetně eurozóny a USA.

Později odpoledne se investoři zaměří na Spojené státy, kde bude zveřejněn odhad tvorby pracovních míst v soukromém sektoru za únor od společnosti ADP. Předpokládá se, že soukromý sektor vytvořil v únoru 50 tisíc nových pracovních míst, což je více než dvojnásobek lednové hodnoty.