V říjnu zažila Wall Street jeden z nejbizarnějších poklesů za poslední dobu. Největší technologické a čipové společnosti zaznamenaly od 6. října podle Yahoo Finance ztrátu přibližně 5 bilionů dolarů na tržní hodnotě, zatímco dalších 625 významných amerických firem naopak zaznamenalo nárůst o zhruba 1,3 bilionu dolarů. Navíc, futures začaly nový týden v pondělí ráno pozitivně.
Významné ztráty pro Nvidiu a Alphabet
Z analýzy Yahoo Finance vyplývá, že Nvidia a Alphabet ztratily mezi 6. a 30. říjnem každá zhruba 834 miliard dolarů, SpaceX klesla o 505 miliard a TSMC ztratila 395 miliard.
Dalšími zasaženými společnostmi byly Meta, Intel, SK hynix, Broadcom a AMD, které ztratily mezi 236 až 322 miliardami dolarů. Dalších 38 titulů z oblasti AI a čipů pak odmazalo dohromady 1,3 bilionu.
Index S&P 500 přitom minulý týden klesl jen o 0,6 %, i když 9 z jeho 11 sektorů vzrostlo o zhruba 1 % a více. Podle výpočtů Yahoo Finance nebylo od roku 1999 týdne, kdy by bylo v indexu více než sedm rostoucích sektorů, a přesto byl týden ztrátový.
Kobeissi Letter popsal současnou situaci jako „skrytý medvědí trh“, což jsme zmiňovali na FT News v našem minulém článku o výsledcích Samsungu. Podle něj v říjnu rovně vážený index S&P 500 vzrostl o 4,8 %, zatímco klasický S&P 500 klesl o 0,9 %, což je největší rozdíl ve prospěch rovně váženého indexu od dubna 2009. Index S&P 500 bez AI firem dosáhl v pátek nového historického maxima.
BREAKING: The S&P 500 Equal-Weight Index outperformed the S&P 500 by +5.7 percentage points in October, its largest monthly outperformance since April 2009.
This also marked its 2nd-largest monthly outperformance since the 1990s.
The Equal-Weight Index surged +4.8% in October,… https://t.co/XJ6mRNBJeS pic.twitter.com/w8f8u1d7Y7
— The Kobeissi Letter (@KobeissiLetter) November 1, 2026
Strach investorů z nákladů na AI
Základem výprodeje jsou obavy z masivních investic. Čtyři technologičtí giganti, Amazon, Alphabet, Meta a Microsoft, utratili v třetím čtvrtletí rekordních 201,9 miliardy dolarů na investice, ale jejich celkový volný peněžní tok klesl na mínus 26,4 miliardy. Jedině Microsoft měl pozitivní volný peněžní tok.
AI is burning Big Tech's free cash flow:
The combined CapEx of Amazon, $AMZN, Alphabet, $GOOGL, Meta, $META, and Microsoft, $MSFT, rose +$36.9 billion in Q3 2026, to a record $201.9 billion.
This figure has more than doubled over the last 12 months and is up +356% since Q1… pic.twitter.com/1bDyyin35Y
— The Kobeissi Letter (@KobeissiLetter) November 1, 2026
Jeffrey Rosenberg ze společnosti BlackRock poskytl zajímavou perspektivu. Na CNBC v relaci ETF Edge poznamenal, že výnosy amerických dluhopisů letos měly přibližně 80% korelaci s ropou, ale v říjnu se tento vztah přerušil. Ropa stoupala, zatímco výnosy klesaly. Tento posun naznačuje, že trh nyní vnímá riziko spojené s AI jako významnější než geopolitická rizika.
Růst futures a naděje v Apple
Nový týden začal klidně. Futures na S&P 500 podle Yahoo Finance v pondělí ráno stouply asi o 0,5 %, zatímco futures na Nasdaq 100 o zhruba 0,9 %. Podle agentury Reuters se asijské trhy stabilizovaly, a podle Yahoo Finance jihokorejský index KOSPI vzrostl téměř o 3 % a japonský Nikkei přibližně o 0,5 %.
Podle Reuters zažil Nasdaq nejhorší měsíc od celního šoku v dubnu 2025, s říjnovým propadem téměř 7 %. Investoři teď čekají na pondělní výsledky společnosti Apple, která se v pátek s hodnotou přibližně 5,03 bilionů dolarů stala nejhodnotnější firmou světa před Nvidií.
Analytici očekávají zisk 2 dolary na akcii při tržbách 113 miliard dolarů. V úterý proběhnou v USA kongresové volby a v pátek bude zveřejněna zpráva o zaměstnanosti za říjen.
Ben Snider z Goldman Sachs podle Reuters zdůrazňuje, že firemní zisky stále silně rostou, ale už nezrychlují, a dodává, že růst investic do AI možná dosahuje svého vrcholu.
Tento článek slouží pouze pro informační účely a není investičním doporučením.
TIP na článek: Profil společnosti Apple a návod jak koupit její akcie
Profil společnosti Apple (AAPL) – Návod JAK KOUPIT její akce
Top brokeři
