Historicky vysoké výnosy lákají investory
V americkém dluhopisovém sektoru se odehrál významný den. Výnos amerických desetiletých státních dluhopisů ve středu vystoupal na 5,35%, nejvyšší úroveň od roku 2002. Po úspěšné aukci však poklesl k hodnotě kolem 5,3%. U třicetiletých dluhopisů se výnos dostal na přibližně 5,67%, což je těsně pod nejvyšší úrovní za posledních 24 let.
BREAKING: The US 10Y Note Yield rises above 5.35% for the first time in 24 years.
That brings the total move since the pre-Iran War low to +143 basis points.
Mortgage rates are at fresh 3-year highs. pic.twitter.com/ExU5wbXCsI
— The Kobeissi Letter (@KobeissiLetter) October 7, 2026
Je dobré si připomenout, že mezi výnosem a cenou dluhopisu je inverzní vztah. Pokud investoři prodávají dluhopisy, jejich cena klesá a výnosy rostou. Vysoký výnos tedy znamená, že si vláda půjčuje za vyšší cenu.
Americké ministerstvo financí nabídlo desetileté dluhopisy v hodnotě 39 miliard dolarů při výnosu 5,3%, což je nejvyšší úroveň od roku 2000. Navzdory tomu byl zájem značný. Nezávislí investoři, včetně zahraničních centrálních bank, získali 80,3% emise, zatímco průměr za posledních deset aukcí činil 72,4%. Primární obchodníci, kteří odkupují zbytky, obsáhli pouze 2,5%. Poptávka přesáhla nabídku 2,77krát.
„Výjimečně vysoké sazby za posledních 24 let přitáhly zájemce, což vedlo k úspěšné aukci,“ uvedl tržní analytik Peter Boockvar.
Proč investoři své dluhopisy odprodávají
Obavy z inflace a rostoucích cen energií vedou k prodejům. Výnos desetiletých dluhopisů stoupl od konce července o 0,6 procentního bodu. Současně americká ropa zdražila o 20%. Analytici dále upozorňují na rozpočtové hrozby USA a narůstající zadlužení spojené s rozvojem umělé inteligence.
I Evropa čelí tlaku. Výnos desetiletého francouzského dluhopisu dosáhl 4,876%, zatímco britský se ocitl na úrovni 5,447%.
V mezičase byla zveřejněna zpráva ze zářijového setkání Fedu, kdy centrální banka zvýšila úrokové sazby poprvé od července 2023. Většina jejích členů považuje další zvýšení úrokových sazeb do konce roku za možné, ale bez určení konkrétního termínu. Na začátku týdne trh očekával s 80% pravděpodobností, že Fed na schůzi 28. října úrokové sazby nemění.
Co bude následovat
Ve čtvrtek 8. října se očekává aukce třicetiletých dluhopisů za 22 miliard dolarů. Ministerstvo financí také plánuje zpětně odkoupit dluhopisy se splatností 20 až 30 let nejméně za 4 miliardy dolarů, což je dvojnásobek běžného objemu, aby posílilo tržní likviditu.
Pro milovníky akcií a kryptoměn je to důležitá informace. V případě, že bezpečné státní dluhopisy nabízejí více než 5% ročně, je pro rizikovější aktiva složitější přilákat kapitál. Konečný směr určují nadcházející údaje o inflaci a říjnové jednání Fedu.
Tento článek má pouze informativní charakter a není investičním doporučením.
TIP na článek: Návod jak koupit ETF na index S&P500 u brokera XTB
Top brokeři
